Кредит под проект от разных инвесторов. Проект кредит


Кредитование инвестиционных проектов | Основные виды и формы кредитования банками



Сегодня мы поговорим о таком понятии как кредитование инвестиционного проекта. А также о том, какие условия выдвигают финансовые организации к заемщику? Какие требования выставляют? И в чем заключаются основные риски такого вида финансовой деятельности.

И так, кредитование инвестиционных проектов это процесс предоставления средств заемщику на условиях возвратности и уплаты установленных процентов за время пользования предоставленными ресурсами.



Главная особенность инвестиционного кредитования это то, что банк-кредитор фактически разделяет инвестиционные риски с проектом-заемщиком, а главным основанием для предоставления займа является предполагаемый уровень прибыли. Вообще, основаниями для предоставления займа выступают:

  • финансовые показатели предприятия-заемщика и их динамика
  • общее финансовое состояние
  • размер прибыли и ее динамика
  • кредитоспособность и платежеспособность.

Стоит отметить, что кредитование инвестиционных проектов заметно отличается от займов на пополнение оборотных средств в первую очередь объемами и сроками. Инвестиционное кредитование это долгосрочный процесс. Объясняется это достаточно логично, а именно, долгосрочный характер вложений минимизирует риски банков-кредиторов, а также позволяет оценить предприятие-заемщика в анализируемом периоде. Также нельзя забывать о том, что инвестиционное кредитование проекта является одним из видов банковских инвестиций, что в свою очередь накладывает определённые особенности на данную инвестиционную деятельность.

Отличительными особенностями инвестиционных кредитов можно назвать:

  • крупная сумма кредита
  • долгосрочный характер займа
  • целевое использование кредитных средств
  • график и условия погашения устанавливаются индивидуально для каждого инвестиционного проекта (платежи могут носить как ежемесячный, так и ежеквартальный характер, и рассчитаны аннуитетным либо дифференцированным способом
  • для получения необходимо соблюсти все требования банка.

Методы кредитования, используемые банком

Существует три основных вида кредитования инвестиционного проекта:

  • инвестиционное кредитование
  • проектное финансирование
  • финансирование строительства.


Инвестиционное кредитование в первую очередь направлено на развитие уже сложившейся формы деятельности на предприятии. Другими словами организация укрепляется в своей деятельности, расширяя её и улучшая качественные показатели собственной продукции. Инвестиционные проекты, питающиеся данным видов кредитования, сконцентрированы на реализации целей по замене и обновлению технического парка организации, модернизации и замене оборудования, увеличения технического и транспортного потенциала организации, открытию дополнительных производственных цехов, в общем, всего, что благоприятно отражается на развитии текущей деятельности. В свою очередь, банк, предоставляющий заёмные средства, рассчитывает платёжеспособность заёмщика исходя из показателей его текущей (основной) деятельности, и удовлетворяет просьбу о займе только в случае, когда текущие финансовые показатели проекта способны обеспечить ежемесячные платежи. Данное условие справедливо и для ситуации, когда собственники проекта планируют поменять направление деятельности, либо разнообразить основное производство.

Главной особенностью проектного финансирования можно назвать достаточно рискованный характер такого рода вложений. Повышенный уровень риска объясняется тем, что происходит финансирование ранее неизвестных (новых) проектов. Также высокие риски объясняются тем, что расчет по долговым обязательствам организация-заемщик планирует вести исходя из будущей прибыли реализуемого проекта, что повышает уровень неопределенности по возвратности предоставленных кредитных средств. Также кредитование инвестиционного проекта банком возможно в форме вложения в уставный капитал компании. В такой ситуации банк-кредитор планирует получить прибыль от собственных инвестиций, тем самым это в определенной степени снижает инвестиционные риски.

Предоставление средств на финансирование строительных проектов происходит на основании наличия у организации-заемщика необходимого пакета документов, а именно готового бизнес плана, плана-проекта строительного сооружений, всей разрешительной и проектной документации, документов, подтверждающих право на использование земельного участка отведенного под строительство (договор аренды, право собственности). Другими словами предприятие-заемщик обращается в банк за кредитными ресурсами на инвестиционной фазе реализации проекта, то есть когда все подготовительные работы, разработка плана реализации проекта уже подготовлены.

Условия для получения кредита

Вполне логичен тот факт, что осуществляя кредитование инвестиционного проекта, банк должен быть уверен, что вложенные средства будут ему возвращены в полном объёме и с причитающимися процентами за их использование. Другими словами банку нужны гарантии надёжного обеспечения кредита. Для этого кредитор (банк) выставляет определенные требования и условия, которые являются основание для оценки заёмщика. Первое на что обращается внимание это опыт в реализации инвестиционных проектов у лица или группы лиц, выступающих основателями идеи. Также производится оценка деятельности компании в совокупности с анализом всех её партнёров.

Основные условия для кредитования инвестиционного проекта:

  • наличие готового и понятного бизнес плана
  • наличие технико-экономического обоснования инвестиций
  • наличие заключенных контрактов необходимых для реализации проекта (с поставщиками, организациями-подрядчиками, исполнителями работ и т.д.)
  • обязательное вложение собственных средств в реализуемый проект (от 20 до 30 процентов от общей стоимости проекта)
  • возможность предоставления залогового обеспечения предприятием-заемщиком
  • ежемесячная уплата процентов по займу
  • валюта кредита может быть как отечественной, так и иностранной
  • срок окупаемости не должен превышать срок кредитования
  • долгосрочный срок кредитования (до 7, в некоторых случаях до 10 лет)
  • график погашения составляется из планируемых финансовых показателей и согласовывается с организацией-заемщиком.

 

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ЛИТЕРАТУРА

Анатолий Нешитой. Инвестиции. Данное издание подойдет для тех, кто интересуется изучением таких понятий как инвестиции, инвестиционные процессы, инвестиционная деятельность и т.п. Книга раскрывает все эти понятие и помогает понять их смысл. Скачать В. Карбовский, И. Нуждин - Новый подход к инвестированию на рынке акций. Книга об использовании методики фундаментального анализа для инвестирования в ценные бумаги, а в частности в акции. Рассказывается только о работающих методиках оценки стоимости акций и прогнозировании их цены в будущем. Скачать 10 главных правил начинающего инвестора. Бертон Г. Макиэл. Книга от известного профессора экономики Бертона Г. Малкиела, рассказывающая понятным языком все основы, которые должен знать каждый начинающий частный инвестор. Книга является практическим пошаговым пособием полезным для каждого. Скачать

АЗБУКА ИНВЕСТОРА

mir-investicyj.ru

КРЕДИТ под проект выгоден любому предприятию

Большая часть действующих предприятий постоянно нуждается в инвестировании. Оно необходимо для обновления производства и повышения его эффективности. Кредит под проект инвестирования – именно то, что поможет Вам увеличить свою мощность, окупаемость и рентабельность, а значит, повысить свои основные экономические показатели деятельности.

Кредит под проект поподробней

Очень часто директора прибегают к такому очень удобному финансовому инструменту, как кредит под проект. Это происходит в тех случаях, когда по каким-либо причинам невозможно вынуть деньги из оборота. Чаще всего, дешевле занять деньги у инвестора или банка, чем потерять свою прибыль из постоянного оборота. Но перед тем, как выбрать для себя кредит под проект, финансовый директор должен ознакомится полностью со всеми имеющимися предложениями.

Они могут поступать как от отечественных инвесторов, так и от иностранных. Чем Ваше предприятие будет успешнее и прибыльнее, тем больше кредиторов захотят предоставить Вам кредит под проект без залога. Основным преимуществом такого кредитования есть его весьма длительный период погашения. Второй положительный нюанс – деньги возвращаются только из полученной прибыли от эксплуатации инвестиционного объекта. Поэтому ни одно другое направление Вашего бизнеса пострадать не сможет, деньги будут отчисляться лишь с той повышенной прибыли, которая образовалась благодаря увеличенной эффективности.

 

Этому может способствовать новые технологии в производстве, инновационное оборудование, автоматизация ручного труда, более качественное сырье и т. д. Кредит под проект – одна из групп долгосрочного инвестирования, где денежные средства привлекаются под конкретно определенный план. Оплата процентов полностью контролируется событиями проекта и его рычагами управления, погашения самого кредита под проект происходит активами всего мероприятия. Использовать такие программы, прежде всего, необходимо при строительстве.

Также это несет свою актуальность, когда владелец бизнеса, запуская новую линию в производстве, не хочет переносить все риски на уже работающие проекты. Еще одно преимущества финансового инвестирования – в случае просрочек или неуплаты займа кредитор не имеет права наложить свое взыскание на все остальные направления бизнеса владельца предприятия. Мировая практика давно уже широко внедряет этот вид финансирования для создания коммерческой недвижимости (девелопмент), суден и самолетов, а также промышленных фабрик и комбинатов.

В России с таким инвестированием пока еще не все гладко: банки боятся заниматься даже коммерческим строительством, их постоянно пугают возможные риски. Поэтому в свою очередь они требуют от инициаторов проекта дополнительного обеспечения. Попросту говоря, в случае непогашения займа, банк хочет иметь полное право взыскать свой ущерб из основного направления в бизнесе владельца.

Кредит под проект – кто может дать

Чтобы проще разобраться в банках, которые могут Вам предоставить кредит под проект, их нужно разделить на некоторые группы. Каждая будет характеризоваться своими особенностями в погашении долга, начислении процентов, требованиями к будущему заемщику:

1. Иностранные банки. Это самый выгодный и дешевый вариант для Вашего бизнес инвестирования, где ставка за год не превышает 9-9,5%. Но такое снисхождение к нашим предприятиям с другой стороны открывается весьма жесткими условиями, строгими требованиями и четкими правилами. Здесь Вас проверят досконально на доходность придуманного бизнес плана, соберут полную информацию о Вас и Вашем бизнесе. Проштудируют от «А» до «Я» кредитную историю Вас, как физического лица и опять же Вас, но уже, как юридического лица. Все требования к заемщику будут носить сугубо формальный характер и фиксироваться на бумаге или в электронном виде.

Заемщик обязуется пройти известную процедуру KYC², и пройти комиссию от международной юридической компании, которая потом выпишет Вам заключение о полной законности-легитимности предприятия.

2. Российские дочерние предприятия тех же иностранных банков. Тут уже годовая ставка будет немного выше, но не слишком: 10-11%. Требования к клиентам остаются все те же, но сама процедура проведения инвестирования намного проще. Возможно, что Вас не заставят проходить этап международного юридического заключения.

3. Крупные отечественные банки с государственным капиталом (ВТБ, Сбербанк России, Газпромбанк) предлагают инвестиции под 11-14% в год, частные кредиторы (Альфа банк, МДМ банк, Росбанк) могут предоставить кредит под проект на ставке 14-17%. Требования здесь такие же жесткие, как и у иностранных инвесторов, все они полностью формализованные. Такие банка легко соглашаются на рисковые кредиты под проекты, но требуют огромное количество документов, которые потом изучают неделями.

4. Отечественные банки из среднего звена – 15% и выше в год. Нет требований и формализации. Чтобы получить кредит под проект достаточно будет хорошей репутации и качественного бизнес-плана.

5. Самые мелкие российские банки инвестируют наиболее рискованные проекты от 20% в год.

Дата добавления: 06.09.2014 от mos-zalog.ru

mos-zalog.ru

Учебный проект Кредиты и кредитные отношения — Iteach

Материал из ИнтеВики — обучающей площадкой для проведения тренингов программы Intel

Авторы проекта

Андрюкова Анна Евгеньевна

Название проекта

Кредиты и кредитные отношения

Проект "Кредиты и кредитные отношения"

Класс: 8

Предмет: Экономика

Краткое описание проекта:

Кредит и кредитные отношения являются существенными и значительными открытиями человечества в сфере экономики, они относятся к числу важнейших категорий экономической науки. В XXI веке эта проблема становится особо остро перед людьми, так как кредитов берут с каждым годом все больше и больше. Проект «Кредиты и кредитные отношения» направлен на углубленное изучение знаний, связанных со сферой кредита и всех его составляющих.

Проект направлен на изучение основ кредитного дела, основных кредитных возможностей, рассмотрение плюсов и минусов кредитного отношения. Проект направлен на рассмотрение основных плюсов и минусов получения кредита.

Визитка проекта

Визитка проекта

Публикация учителя

Буклет для родителей

Направляющие вопросы проекта:

Основополагающий вопрос:

Заимствование- шаг вперед или два назад?

Проблемные вопросы:

Что "влечет"за собой кредит?

Учебные вопросы:

  • Что такое кредиты?
  • Какие существуют виды кредитных отношений?
  • Чего следует остерегаться при получении кредитов?
  • Какие документы необходимы для получения кредита?
  • Какие банки готовы предоставить самый оптимальный кредит?

План проекта

1 этап - ознакомительный

На этом этапе происходит знакомство учащихся и их родителей с самим проектом.

Родители получают буклет, в котором описываются преимущества участия их детей в нашем проекте.

Ученики, желающие участвовать в проекте, учатся работе с социальными сервисами проекта, регистрируются, представляются, знакомятся между собой.

заполнение карты З-И-У

2 этап - концептуальный

Участники знакомятся с представленными на социальных сервисах материалами проекта.

Происходит обсуждения формы работы, предстоящей на последующие занятия.

3 этап - информационный

Сбор информации по теме проекта, участники выполняют самостоятельные исследования, размещают их на соответствующих сервисах, происходит обсуждение хода работы(как ребенок будет строить свою деятельность и как он уже это делает)

4 этап - творческий

Участники проекта изучают возможности различных редакторов, создают свои собственные творческие работы, размещают их в социальных сервисах, происходит обсуждение хода работы через.

На данном этапе происходит непосредственно эмпирическая часть.

5 этап - завершающий

Защита результатов работы по проекту, подведение итогов работы, награждение лучших работ.

Данный этап направлен непосредственно на рефлексию.

План проекта

Презентация учителя для выявления представлений и интересов учащихся

Презентация учителя

Слайд 3 презентация учителя

Пример продукта проектной деятельности учащихся

Презентация ученика

Слайд 4 презентация ученика

Материалы по формирующему и итоговому оцениванию

План оценивания

Материалы по сопровождению и поддержке проектной деятельности

Материалы для дифференцированного обучения

Проблемный ученик Ученик, для которого язык преподавания не родной Одаренный ученик
Включить слабых учеников в группу сильных, предусмотрев при этом посильные индивидуальные задания, позволяющие ученику самоутвердиться и создающие ситуацию успеха. Сильные ученики "тянут"за собой слабый учеников, тем самым стимулируют на улучшения Образовать группы, состоящие из разноязычных учеников, давая им совместные задания Подготовить задания различного уровня сложности
Заменить устные ответы тестовыми работами для проверки знаний каждого ученика в отдельности Использовать словари, тексты и иллюстрации Тестирование заменить творческими заданиями (создание стенгазеты, создание кроссвордов)
Уделяем проблемным ученикам больше внимания, нежели на учеников, у которых не возникает проблем с обучением Предусмотреть иллюстрированные тесты Ученик может создать собственный сайт,интерактивных презентаций

Тесты:

Вики-статья (Одаренный ученик):

Полезные ресурсы

Кредиты и кредитные отношения в мультфильмах:

Полезные сайты:

Проекты с аналогичной тематикой

Другие документы

Это интересно:

Разное

wiki.iteach.ru

Проект Вся жизнь - один большой кредит — Iteach

Материал из ИнтеВики — обучающей площадкой для проведения тренингов программы Intel

Автор проекта

Бармина Елена Вячеславовна

Тема проекта

Вся жизнь - один большой кредит

Предмет, класс

Экономика - 9 класс

Краткая аннотация проекта

Для большинства россиян кредит ассоциируется с "легкими деньгами", не понимая до конца своих обязательств, многие заемщики не в состоянии справиться с долговой нагрузкой и берут новый кредит, чтобы погасить просрочку по предыдущему.Предполагаемый проект, проводится в рамках дисциплины " экономика" с учениками 9 класса. Изучая кредитование учащимся предстоит ознакомится с видами кредита и рейтингом банков, разбираться в кредитной истории, систематизировать полученные знания, научиться работать с разными источниками информации и сетевыми ресурсами. При изучении каждого раздела учащиеся накапливают информацию, которая пригодится им в дальнейшей жизни так как экономические знания позволяют принимать качественные решения в тех или подобных вопросов.

Цель проекта – рассмотреть элементы системы кредитования, изучить условия и этапы кредитования, методы кредитования, изучить порядок выдачи и погашения кредитов.

Планируемые результаты обучения

После завершения проекта учащиеся приобретут следующие умения:

- личностные: раскрытие индивидуальных способностей и личной заинтересованности в решении поставленных вопросов.

- метапредметные: развитие критического мышления, способности аргументировать свою точку зрения, умений кратко и понятно излагать свои мысли, экономически грамотно говорить;

- формировать ключевые компетенции в процессе диалога: исследовательские умения, коммуникативные умения, и умения навыков работы в команде, умения отстаивать свою точку зрения, считаться с чужим мнением, проводить объективную рефлексию.

- предметные: наблюдать (воспринимать) объекты и явления связанные с заключением кредитов, воспринимать смысл (концепцию) кредита, самостоятельной познавательной активности, умений видеть проблему и наметить пути ее решения, применять базовые знания для решения конкретной проблемы, развитие креативных способностей, критического мышления

Вопросы, направляющие проект

Основополагающий вопрос

Жить в долг или жить по средствам?

Проблемные вопросы

Как не стать рабом кредита?

Зачем нам нужны заемные средства?

В каком банке лучше брать кредит?

Что лучше переплатить кредит или не доплатить?

Учебные вопросы

Виды банков, их основные функции?

Как рассчитать кредитный процент?

В каких случаях банки отказывают в выдаче кредита?

Что означает выражение – плохая кредитная история?

Как же правильно выстраивать свою личную кредитную историю?

Цели кредитования?

План проведения проекта

В начале проектной деятельности необходимо провести оценку начальных знаний учащихся (формирующее оценивание) с помощью презентации учителя и поддерживающей её эвристической беседы. Затем обсуждается общий план проекта и планы работы групп.

Учитывая требования стандарта, составляются критерии оценивания будущих работ (презентация, мини-сочинение), по которым происходит контроль и самоконтроль в группах. По итогам работы каждой группы учителем ведётся лист продвижения по проекту, где отмечаются своевременность выполнения работы, правильность ее выполнения, логичность изложения информации, источники информации, творческий подход, умение делать выводы, соответствие целей результатам работы. Это позволяет своевременно скорректировать работу групп в нужном направлении и обеспечить обратную связь. На протяжение проекта несколько раз проводится рефлексия, которая позволяет учащимся оценить свой вклад в совместную работу.

После завершения работы над проектом проводится итоговое представление продуктов работы групп, где заслушиваются выступления учащихся с итогами своей работы. Здесь в первую очередь оценивается умение аргументировано выступать перед аудиторией, участвовать в обсуждении, задавать вопросы, грамотность, творческий подход.

В ходе выступлений группы демонстрируют результаты своей деятельности – презентации и сочинения. Остальные учащиеся оценивают представление работ с помощью бланков оценивания.

Завершается проект коллективной рефлексией и обсуждением вопросов: Что удалось и не удалось сделать в данном проекте? Какие вопросы необходимо обсудить, или раскрыть в будущих работах?

Визитная карточка проекта

Файл:Визитная карточка учебного проекта. Вся жизнь один большой кредит.doc

Презентация учителя для выявления представлений и интересов учащихся

Водная презентация учебного проекта. Вся жизнь один большой кредит

Пример продукта проектной деятельности учащихся

Проект Вся жизнь - один большой кредит/Группа Исследователи

Проект Вся жизнь - один большой кредит/Группа Историки

Проект Вся жизнь - один большой кредит/Группа Банкиры

Проект Вся жизнь - один большой кредит/Группа Математики

Материалы по формирующему и итоговому оцениванию

Лист самооценки учащегося

Критерии оценки ученической вики-статьи

Анкета участника проекта;

Материалы по сопровождению и поддержке проектной деятельности

Шаблон Вики - статьи учащихся

Как работать в Вики Вики

Полезные ресурсы

Материалы на печатной основе

•Парамонова Т.В.. Принципы регулирования кредитных отношений.// Деньги и кредит. 2007 - №6 – с. 10

•Сухов П.А.. Некоторые аспекты развития кредитных отношений.// Деньги и кредит. 2003 - №1 – с. 19

•Общая теория денег и кредита / Под ред. Е.Ф. Жукова – М.: Юнити, 2000 – 387 с

•Деньги, кредит, банки / Под общ. ред. проф. Г.И. Кравцовой. – Мн.: Мисанта, 2006 – 482 с

•Тарасов В.И.. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. – Мн.: Мисанта, 2005 – 512 с

Интернет-ресурсы

1.Жизнь в кредит [[1]]

2.Для_чего_нужно_изучать…[[2]]

3.Возможна ли жизнь в кредит? [[3]]

4.Жизнь в кредит.[[4]]

5.Жизнь в кредит: преимущества и недостатки.[[5]]

Проекты с аналогичной тематикой

Учебный проект Рынок труда

Другие документы

Персональный сайт:[6]

Страничка на сайте ПРО ШКОЛУ.РУ;http://www.proshkolu.ru/user/len26/

Печатные публикации на сайте - www.naypok.ru[ http://nayrok.ru/index.php?subaction=allnews&user=len.barmina]

Печатные публикации на сайте - www.naypok.ru - Разработка урока по теме "Безработица"[7]

Печатные публикации на сайте - www.naypok.ru - Разработка открытого урока "Деньги"[8]

Печатные публикации на сайте - www.naypok.ru - Урок презентация " Потребитель, знай свои права" 5 класс[9]

Печатные публикации на сайте - www.naypok.ru - Презентация " Расходы семьи"[10]

Проектная деятельность в информационной образовательной среде 21 века Нижний Новгород школа 98 октябрь 2013

wiki.iteach.ru

Понятие проектного кредитования

Для более полного раскрытия сущности проектного кредитования рассмотрим определения проектного финансирования (ПФ) и проектного кредитования (ПК).

Анализ экономической литературы показал множество мнений касательно определений ПФ и ПК.

Авторы Катасонов В.Ю. и Морозов Д.С. трактуют проектное финансирование как «способ мобилизации различных источников финансирования и комплексного использования разных методов финансирования конкретных инвестиционных проектов и оптимального распределения, связанных с реализацией проектов финансовых рисков» [3].

Эта трактовка ПФ наиболее точно отражает специфику его осуществления. Однако, в данном определении ничего не сказано о погашении долга с помощью будущего дохода, генерируемого проектом, и отсутствии залогового обеспечения.

С точки зрения Степановой В.С., проектное финансирование — это система взаимосвязанных участников, формирующаяся по принципу интегрированности для реализации проекта, в котором источником погашения задолженности и выплаты дохода являются денежные потоки, генерируемые в результате реализации самого инвестиционного проекта, а активы проекта являются при кредитовании залогом [5].

Степанова В.С. в своих научных трудах рассуждает о различии понятий «финансирование» и «кредитование»: «Существует множество определений проектного финансирования, но все они базируются на понятии «долгосрочное кредитование». Но, стоит отметить, что кредит представляет собой движение ссудного капитала. Банки аккумулируют свободные денежные средства и передают их на основе платности, срочности, возвратности и обеспеченности. В отличие от финансирования, выражающего одностороннее и безвозмездное движение стоимости, кредит должен быть в обусловленный срок возвращён кредитору с уплатой по нему заранее установленных процентов» [5].

Таким образом, автор Степанова В.С. ставит вопрос о правильности использования термина «финансирование», так как данный термин не обладает принципами срочности, возвратности, платности.

По мнению Никоновой И.А., «важнейшая особенность проектного финансирования состоит в том, что для реализации конкретного проекта создается специальная проектная компания (SPV — special purpose vehicle, SPE — special purpose entity), которая привлекает ресурсы для реализации проекта, осуществляет реализацию проекта и рассчитывается с кредиторами и инвесторами проекта из средств (денежного потока), генерируемых самим проектом» [4]. Эта особенность применима также в отношении проектного кредитования. Вторая особенность проектного финансирования заключается в отсутствии обеспечения (залога) на начальной стадии проекта. Обеспечением возврата заемных средств является денежный поток, генерируемый проектом. Этот пункт также входит в особенности проектного кредитования. Третья особенность проектного финансирования подразумевает множество участников и как следствие использование различных финансовых инструментов (долевых, долговых, производных) и разнообразных типов договоров. Стоит отметить, что ПФ – это синтетическая операция, сочетающая в себе элементы кредитования и инвестиций, а ПК – это кредитование, преимущественно банковское кредитование инвестиционных кредитов, начиная с предынвестиционной фазы проекта. Основным способом финансирования проекта при ПК являются банковские кредиты.

Авторы Ву Шен-фа и Вэй Сяо-пин (Китайский Университет) в своих научных трудах определяют термин «проектное финансирование» как «новый и важный способ долгосрочного финансирования крупных и капиталоемких проектов, основным преимуществом которого является диверсификация рисков» [7].

Дирк Кайзер (Китайская Академии Наук) в своей статье «Недавние исследования в области проектного финансирования» выделяет особенности проектного финансирования, такие, как: 1) обслуживание долга осуществляется за счет денежного потока, генерируемого проектом. 2) средства предоставляются специально созданной проектной (SPV), которая отражает их отдельно на своем балансе. 3) проектное финансирование включает в себя инвесторов и кредиторов. 4) проектное финансирование связано с высоким уровнем риска [6].

Термин «проектное финансирование» - это перевод зарубежного слогана «project finance». Причем, в зарубежной литературе нет понятия «проектное кредитование», в различных научных трудах авторы используют термин «проектное финансирование». При этом выделяются банковская и корпоративная модели проектного финансирования, каждая из которой имеет свои особенности функционирования.

Таким образом, проектное кредитование можно рассматривать как банковскую модель проектного финансирования, в соответствии с которой большая часть издержек по проекту покрывается банковскими кредитами.

Проектное финансирование (для банка), с точки зрения Беликова Т. — форма финансирования инвестиционного проекта в виде предоставления долгосрочного кредита специально созданной проектной компании (SPV1), когда основным источником погашения основного долга по кредиту являются денежные потоки, которые будут сгенерированы, при этом, как правило, единственным обеспечением по кредиту будет являться имущество, приобретенное (созданное) в рамках данного проекта [2].

Как видно из определения, автор выделяет проектное финансирование именно для банка, то есть фактически данное определение характеризует термин «проектное кредитование». Согласно Беликову Т., особенностями проектного кредитования являются: создание проектной компании; погашение задолженности по кредиту с помощью будущих денежных потоков, генерируемых проектом; имущество, созданное в рамках проекта, которое будет являться обеспечением, чаще не покрывает суммы долга по кредиту.

Автор Баринов А.Э. исследует понятие «проектное кредитование». По его мнению, под проектным кредитованием понимается специфическая форма преимущественно долгосрочного банковского кредитования, предполагающая дополнительное использование различных долговых инструментов [1].

Таким образом, подводя итог, можно сделать следующие выводы. Некоторые авторы считают, что термин «финансирование» неверен, так как подразумевает безвозмездное финансирование без принципов кредитования (платность, срочность, возвратность), и считают необходимым использовать вместо термина ПФ термин ПК. Другие же авторы придерживаются мнения, что ПК есть часть ПФ, причем понятие ПФ значительно шире, так как ПК есть кредитная операция, а ПФ – синтетическая операция, сочетающая в себе элементы кредитования и инвестиций. По нашему мнению, определения «проектное финансирование» и «проектное кредитование» неразрывно связаны друг с другом, так как проектное кредитование есть часть проектного финансирования, однако термин ПФ значительно шире, термин ПК относится в большей степени именно к банкам.

По нашему мнению, основными особенностями ПК являются: долгосрочные банковские кредиты; предынвестиционная фаза проекта; проектная компания; источник обслуживания долга – денежный поток, генерируемый проектом; обеспечение по кредиту – имущество, приобретенное в рамках реализации проекта; высокорискованный вид кредитования; множество участников; разделение рисков.

Таким образом, по нашему мнению, проектное кредитование – это долгосрочное банковское кредитование проектной компании, начиная с предынвестиционной фазы проекта, при котором основным источником обслуживания долга являются денежные потоки, генерируемые проектом, обеспечением по кредиту – имущество, приобретенное в рамках реализации проекта, характеризующееся повышенными рисками и множеством участников с целью разделения рисков.

Список литературы:

1. Баринов А.Э. Проектное кредитование и перспективы его развития в Российской Федерации: Дис. канд. экон. наук. Москва, 2003 – 201 c.

2. Беликов Т. Минные поля проектного финансирования: Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов: учеб. пособие. М. : Альпина Бизнес Букс, 2009. — 221 с.

3. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. - М.: Анкил, 2000. - 270 с.

4. Никонова И.А. Проектный анализ и проектное финансирование: учебник. М.: Альпина Паблишер, 2012. — 154 с.

5. Степанова В.С. Формирование системы проектного финансирования коммерческими банками: Дис. канд. экон. Наук. Хабаровск, 2004 – 199 c.

6. Dirk Kayser Recent Research in Project Finance // First International Conference on Information Technology and Quantitative Management. – 2013. – [электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1877050913002275 (дата обращения 23.07.2015).

7. Wu Shen-fa, Wei Xiao-ping. The rule and method of risk allocation in project finance// Proceedings of the International Conference on Mining Science & Technology. – 2009. – [электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1878522009002707 (дата обращения 23.07.2015). 

2015 © Файрузова Н.Ф.

nauka-rastudent.ru


Смотрите также