Федеральная резервная система США (или просто федрезерв) является самой могущественной организацией в мире. Фрс кредит


Как ФРС США (федрезерв) эксплуатирует весь мир?

Я не шучу. Это не военный блок. Они не занимаются политикой. И всего лишь «производят» (печатают) доллары.

Давайте рассмотрим следующие вопросы:1)    История создания ФРС.2)    Владельцы US Federal Reserve3)    У них самый выгодный бизнес4)    Как федрезерв сша выкачивает ресурсы из других стран?5)    Каким образом ФРС США влияет на Форекс?

История создания ФРСВ 1907 год — произошла банковская паника в США. Причем есть все основания полагать, что ее спровоцировали сами же банкиры. Естественно, кое-кто разорился, но наиболее крупные «акулы капитализма» увеличили свои состояния. Этот кризис послужил поводом для создания федрезерва.

В 1910 году ведущие финансисты США (почти все еврейской национальности) на острове Джекил обсуждали структуру и функции будущего Центробанка

1913 год – основана федеральная резервная система США.

Владельцы (хозяева).ФРС является частной акционерной компанией.

Федрезерв состоит из 12 федеральных резервных банков. Акциями этих резервных банков владеют более мелкие банки (всего около 2672 мелких банка).

Эти акции невозможно продать или обменять, по ним выплачивается фиксированный дивиденд — 6 % годовых, не зависящий от прибыли федрезерва.

Схема очень запутанная и это не спроста! Все сделано для того, что бы было невозможно отследить конечных владельцев ФРС США.

У них самый выгодный бизнес!Судите сами, себестоимость сто долларовой купюры не превышает 10 центов. А если учесть, что основные денежные потоки происходят в безналичной форме – то производство денег превращается в самый выгодный бизнес во всем мире!

Давайте рассмотрим каким образом владельцы федеральной резервной системы США обирают американский народ.1)    Правительство США выпускает государственные облигации.2)    Федеральный резерв их выкупает3)    Правительство погашает долги по государственным облигациям4)    Владельцы ФРС (еврейские банкиры) получают свои деньги + проценты.

Получается парадоксальная ситуация – у правительства США нет своих денег! Кстати, на банкнотах доллара написано: «Federal Reserve Note» — банкнота Федерального резерва.

Таким образом, правительство США берет деньги в долг у ФРС, а потом отдает их с процентами. Примерно по такой же схеме обирается реальный сектор экономики США и других стран.

Как федрезерв США выкачивает ресурсы из других стран?Существует множество способов, но мы рассмотри два наиболее важных

1)    Кредиты со стороны МВФ (международного валютного фонда), банка реконструкции и развития и т.п.2)    Резервные требования для центробанков развивающихся странМВФ и прочие организации «помощи» развивающимся странам, также как и ФРС, имеют кучу мелких владельцев.Кредиты выдаются под небольшие проценты, но надо учесть:

А) Для банкиров деньги ничего не стоят (они их сами печатают), а заемщик должен будет отдавать кредит за счет своих реальных товаров.

Б) Почти всегда выдаются «связанные кредиты». То есть, на эти кредиты можно приобрести только строго оговоренные товары у строго оговоренных фирм. Получается, что эти деньги невозможно направить на развитие собственной экономики. Их можно направить только на закупку иностранных товаров. Это ведет к развалу экономики, к новым займам, к еще большему развалу экономики и т.д. Поэтому бедные страны остаются бедными.

Резервные требования.Поясню на примере Центробанка России. Наш ЦБ не может просто так печатать рубли. Что бы напечатать рубли наш ЦБ должен иметь в резерве определенное количество долларов. Как было отмечено выше, что бы получить эти заветные доллары мы должны продавать на мировой рынок реальные ресурсы (нефть, газ и т.п.). В то время как для владельцев ФРС создание долларов – дело мало затратное и сверх прибыльное…

Такая система якобы обеспечивает стабильность рублю. На самом деле она обеспечивает стабильность доллару!

Каким образом ФРС США влияет на Форекс?

Существует две диаметрально противоположные политики:1)    Количественное смягчение2)    Количественное ужесточение

Количественное смягчение подразумевает снижение ставки рефинансирования ФРС. То есть федрезерв выдает кредиты под всё более низкие проценты. Это приводит к оживлению реального сектора экономики, к росту цена на все активы (номинированные в доллара) и к падению курса доллара США по отношению к другим валютам.

Тут логика инвесторов предельно понятна – если есть возможность взять «дешёвый кредит» (под низкие проценты), то надо его взять и «провернуть» деньги в финансовых спекуляциях.

Количественное ужесточение – обратная ситуация. Это повышение процентных ставок. Что приводит к падению цен на активы (акции, сырьё, металлы и т.п.), а также к укреплению доллара США по отношению к другим валютам.

Обратите внимание – рынки отыгрывают информацию заранее.Например, если председатель ФРС США объявит, что через полгода возможно повышение ставок, то рынок, скорее всего, ответит ростом доллара уже сегодня!

Таким образом очень важна динамика процесса. Что будут делать глава ФРС США Бен Бернанке – повышать или понижать ставки по кредитам.

Бен Бернанке — нынешний глава (2013г) федеральной резервной системы США.

Кстати, вышел «патреотический» ролик о том, что фрс сша принадлежит России (это связано с золотом Николая 2). Но это давняя история, которую долго рассматривать.

Переодически публикуются отчеты, делаются заявления, принимаются решения о поднятии ставки. Все это отражается в так называемой «бежевой книге». Иногда такие заседания вызывают шок на рынке!

Мы простые трейдеры никак не можем повлиять на данный процесс. Всё что мы можем сделать в данной ситуации – приспосабливаться.

Официальный сайт Федрезерва:

http://www.federalreserve.gov/

Успехов вам. Не берите кредитов. От этого вы станете беднее, а банкиры – богаче. С вами был Артур Быков (проект Агудар).

Очень интересное видео (точнее мультик) показывающий всю воровскую сущность ФРС.

Смежные записи:Ставка ФРС США (федрезерва).

blog-forex.org

ФРС США стала центробанком мира – ВЕДОМОСТИ

В среду Федеральная резервная система США раскрыла информацию о банках и организациях, получавших финансовую помощь во время финансового кризиса 2007-2009 гг. Оказалось, что в числе воспользовавшихся накачкой американской экономики ликвидностью по рецепту председателя ФРС Бена Бернанке ($3,3 трлн) велика доля иностранных банков.

ФРС опубликовала эти документы по требованию конгресса США. «ФРС публикует подробную информацию о более чем 21 тыс. единичных кредитных и иных транзакций, осуществленных для стабилизации рынков во время недавнего финансового кризиса, восстановления кредитования американских семей и бизнесменов, а также поддержки экономики и создания рабочих мест в условиях последствий кризиса. Многие из этих транзакций… предоставили ликвидность финансовым институтам и рынкам в виде полностью обеспеченных краткосрочных кредитов», — говорится в сообщении на сайте ФРС. «После нескольких лет строительства [информационных] стен перед американским народом пришло время узнать невероятные и удивительные подробности того, как ФРС с помощью миллиардов долларов спасал Уолл-стрит и корпоративную Америку», - заявил сенатор Берни Сандерс, один из наиболее активных борцов за усиление прозрачности подотчетности ФРС.

Начиная с 2007 г., когда на американском рынке начался кредитный кризис из-за обвала на рынке высокорискованных ипотечных облигаций, ФРС активно вводила в действие нетрадиционные программы поддержания ликвидности и рынков. Всего таких программ было восемь, в их числе однодневные кредиты, кредиты под обеспечение, выкуп корпоративных векселей и др.

Выяснилось, что Goldman Sachs и Morgan Stanley обращались к ФРС за кредитами 84 и 212 раз соответственно. Самый крупный кредит овернайт, выданный Goldman, составил $18 млрд. Он был выдан в середине октября 2008 г. Morgan Stanley занимал больше. В самый тяжелый момент в сентябре 2008 г. Morgan получил почти $60 млрд. По мере того, как кредитные программы ФРС расширились, средства под привлекательные проценты смогли получить и несколько хедж-фондов, несмотря на то, что их считали одними из источников кризиса. Из опубликованных данных можно узнать имена людей, которые косвенно сумели заработать на помощи ФРС. Среди них, по данным The Wall Street Journal, и миллиардер и управляющий хедж-фондом Paulson & Co. Джон Полсон, а также основатель Dell Майкл Делл. Они инвестировали средства в OneWest Bank, который получил кредит от ФРС объемом $34 млн.

Одними из крупнейших получателей помощи были иностранные финансовые организации. Например, британский Barclays стал крупнейшим заемщиков по программе кредитов overnight - $47,9 млрд, которые он получил 18 сентября 2008 г. Это случилось через три дня после банкротства Lehman Brothers, как раз тогда, когда Barclays покупал американский бизнес рухнувшего инвестбанка.

Кроме того, ФРС активно реализовывала валютные свопы с зарубежными центробанками, чтобы снабдить их достаточным количеством долларов.

Крупнейшим заемщиком по программе кредитования под корпоративные векселя был швейцарский UBS, привлекший от ФРС в общей сложности $74,5 млрд. Рынок краткосрочных корпоративных векселей, с помощью которых компании привлекают средства на повседневные нужды, такие как выплата зарплаты, оплата аренды и др., оказался фактически заморожен после банкротства Lehman Brothers. По этой программе ФРС на пике предоставляла $348,2 млрд, ее услугами пользовались General Electric, McDonald's, Harley-Davidson и многие другие компании. Немецкий Commerzbank привлек в общей сложности $13 млрд по программе кредитования под векселя и 25 раз обращался за краткосрочными кредитами на общую сумму $7,25 млрд.

Крупнейшими получателями кредитов и других видов финансовой помощи стали Citigroup (в общей сложности $2,2 трлн), Merrill Lynch ($2,1 трлн), Morgan Stanley ($2 трлн), Bank of America ($1,1 трлн), Bear Stearns ($960 млрд), Goldman Sachs ($620 млрд), JPMorgan Chase ($260 млрд) и Wells Fargo ($150 млрд). Многие из этих организаций брали кредиты на короткий срок, выплачивали их и снова занимали деньги.

Девять из 10 крупнейших компаний по управлению фондами денежного рынка с совокупными активами под управлением $2,4 трлн, включая BlackRock и Fidelity Investments, обращались к ФРС за деньгами. Фонды денежного рынка всегда считались одним из самых надежных видов инвестиций. Но многие держали в портфелях корпоративные векселя, в том числе векселя Lehman, и пострадали от вывода средств пайщиков после банкротства инвестбанка .

ФРС также отмечает, что потратила $1,25 трлн на выкуп ипотечных облигаций, выпущенных и гарантированных агентствами Fannie Mae и Freddie Mac, чтобы снизить процентные ставки по ипотеке, облегчить систему кредитования и поддержать испытывающий трудности рынок жилой недвижимости.

На антикризисных программах не было потеряно ни одного цента; наоборот, ФРС заработала на них, утверждают в центробанке. Все эти займы были выплачены уже к концу 2009 г., все действующие программы свернуты (последней уже в 2010 г. была завершена программа скупки ипотечных облигаций Fannie Mae и Freddie Mac).

"Дела были бы гораздо хуже, если бы они [ФРС] не кредитовали иностранцев, - приводит Bloomberg слова Перри Мерлинга, старшего научного сотрудника Morin Center for Banking and Financial Law при Бостонском университете и автора книги "Новая Ломбард-стрит: как ФРС стала дилером последней инстанции". – Теперь мы начинаем понимать настоящую роль ФРС в мире". «Неужели ФРС США стала центробанком мира?» - задается вопросом Сандерс.

www.vedomosti.ru

2.2 Анализ денежно-кредитной политики ФРС США. Инструменты и методы денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США

Инструменты и методы денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США

курсовая работа

Если говорить о процентных ставках и о том, как они влияют на ситуацию на валютном рынке на примере банковской системы в США, поскольку я являюсь жителем этой страны.

Согласно требованиям ФРС США, каждый американский банк обязан иметь определенное количество денежных резервов. Эти средства предназначены для операций с клиентами.

Если в какой-то момент клиенты захотят получить свои депозиты на руки, а у банка не найдется для этого средств, то мы можем стать свидетелями очередного банковского кризиса. Именно поэтому ФРС ставит конкретные требования к размеру резервных средств.

Ежедневно банки осуществляют огромное количество операций, и каждый банк заинтересован в увеличении объема своих операций для большей выгоды (на комиссионных и т.п.). Бывают случаи, когда кто-то из клиентов неожиданно запрашивает у банка на вывод значительную сумму денег. В таком случае объем резервов банка сокращается и не соответствует требованиям ФРС, что, в конечном счете, может сулить такому банку ряд проблем.

Учетная ставка ФРС - это тот процент, под который центральный банк США предоставляет кредиты коммерческим банкам. Благодаря кредитам ФРС банки повышают объем резервов, чтобы соответствовать требованиям самой же ФРС.

Обычно коммерческие банки берут кредиты друг у друга, но если банк, желающий получить кредит, не находит средств у своих “коллег”, то на выручку приходит ФРС США. Однако выданный американским центробанком кредит необходимо вернуть на следующий же день. Более того, ФРС США не приветствует подобное поведение банков, и если оно становится слишком частым, требования к банковским резервам могут быть ужесточены.

Нельзя считать, что ФРС просто выдает займы коммерческим банкам для кредитования населения. Такой подход неверен и часто является причиной ошибочного представления о функционировании банков, а также дискредитирует саму банковскую систему. Потому и необходимо уделить банковской системе нужное внимание.

Итак, важность учетной ставки ФРС заключается в том, что именно на ее основе высчитываются все остальные процентные ставки в стране. Между тем, кредиты ФРС коммерческим банкам - это кредиты, сопряженные с самым низким уровнем риска. Дело в том, что они предоставляются лишь на одну ночь и достаются только финансовым институтам с отменной кредитной историей. Далее, в зависимости от типа кредита, к размеру учетной ставки начисляются различные надбавки - в соответствии со сроками и условиями кредитования.

Именно так и обстоят дела с кредитованием банков. Отвечая на вопрос, почему же уровень учетной ставки ФРС так важен, необходимо понимать, о каких ценных бумагах идет речь. Если говорить о фондовых рынках, то высокие ставки приводят к росту стоимости капитала компании - т.е. для компаний, чьи акции котируются на биржах, это нехорошо. А с облигациями картина обратная, т.к. высокие ставки уменьшают риск инфляции.

На валютном рынке ситуация более сложная, процентная ставка влияет на курсы валют на нескольких уровнях. Несомненно, существует курс своп, по которому совершаются валютные сделки. Но это лишь небольшая часть уравнения. Мировые финансовые потоки, на долю которых приходится большая часть объемов операций на валютном рынке, - это движение капитала, обусловленное поиском инвесторами большей выгоды от инвестиций. В зависимости от состояния рынка акций, облигаций и недвижимости, а также уровня инфляции в каждой конкретной стране повышение процентных ставок может отразиться на доходности инвестиций как в положительную, так и в отрицательную сторону.

Несмотря на слабый рост экономики США в последней четверти 2012 года Федеральная Резервная Система США не намерена приостанавливать программу скупки облигаций. Ведущие экономисты и состав управляющего совета регулятора настроены оптимистично в плане будущих перспектив американской экономики. В результате двух дневного заседания комитета по операциям на открытом рынке процентная ставка осталась на прежнем уровне, а программа ежемесячных покупок долгосрочных государственных облигаций и ипотечных ценных бумаг осталась в размере 85 млрд. долларов.

Эти меры монетарного стимулирования остаются прежними с целью снизить уровень государственного долга Соединенных Штатов и смягчить экономические трудности.

В своем вчерашнем заявлении представители ФРС обещали изменить курс денежно-кредитной политики в момент явного прогресса на рынке труда, ожидая соотношения безработного населения на уровне 6,5%. При нынешних 7,8%, вместе с инфляцией ниже целевого значения установленного Центробанком на уровне 2%, поддержка со стороны регулятора все еще необходима.

Деятельность ФРС на современном этапе

Федеральная резервная система США заявила, что продолжит предпринимать меры для реализации текущей «ультрамягкой» денежно-кредитной политики в целях укрепления слабого экономического роста и сокращения высокого уровня безработицы.

«Информация, полученная Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC) в сентябре показывает, что экономическая активность продолжает расти умеренными темпами в последние месяцы», - заявил FOMC в своем заявлении после двухдневного заседания на этой неделе.

Рост занятости в США остается медленным, а уровень безработицы - повышенным. Расходы увеличиваются немного быстрее, а рост инвестиций в основной капитал замедлился. Экономика США выросла в годовом исчислении на 1,3% во втором квартале этого года, несмотря на сильные меры в попытке снизить уровень безработицы, которая колеблется на уровне в 7,8%.

Некоторые экономисты предупреждали, что «ультрамягкая» денежно-кредитная политика ФРС может усилить инфляцию, но пока она остается под контролем.

«Комитет по-прежнему обеспокоен тем, что без достаточного политического содействия, экономический рост не может быть достаточно сильным, чтобы генерировать устойчивое улучшение ситуации на рынке труда», - говорится в заявлении FOMC. «Кроме того, ситуация на мировых финансовых рынках продолжает представлять значительные риски для экономических перспектив США».

ФРС подтвердила свою процентную политику, представленную в прошлом месяце по сохранению своей ультранизкой ставки по федеральным фондам с 0 до 0,25%, которая останется неизменной, по крайней мере, до середины 2015 года.

Центральный банк США сохранил свою ставку по федеральным фондам на исторически низком диапазоне от 0 до 0,25% с конца 2008 года, что вызывает резкую критику как дома, так и за рубежом.

Учитывая скромный экономический рост в США, Федеральная резервная система (ФРС) должна продолжать придерживаться мягкой денежно-кредитной политики. Об этом в понедельник заявил президент ФРС-Атланта Деннис Локхарт. "Сегодняшняя ситуация в США требует продолжительных обдуманных усилий по ускорению темпов восстановления и снижению уровня безработицы. При этом необходимо удерживать инфляцию под контролем, вблизи официального целевого уровня (Комитета по операциям на открытом рынке) 2%", - сказал он. Комментарии Локхарта приводятся из текста речи, подготовленной для выступления в Токио. Локхарт является голосующим членом Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, который оставил текущий курс денежно-кредитной политики без изменений по итогам последнего заседания. ФРС продолжает ожидать, что краткосрочные процентные ставки будут сохраняться около 0% до конца 2014 год. Между тем она по-прежнему прилагает усилия по изменению среднего срока погашения ценных бумаг на балансе размером 2,9 трлн долларов США. "Последние экономические данные США - смесь позитива и негатива, - отметил Локхарт. - Потребительская активность продолжает расти, и производство увеличивается. В то же время мы наблюдали сокращение инвестиций компаний, и темпы создания Рабочих мест в США ослабли". По словам Локхарта, он прогнозирует "лишь умеренный экономический рост в следующие несколько лет". Подобное восстановление и скромный рост занятости населения являются причиной "вялого" роста заработной платы и "достаточно сдержанных инфляционных ожиданий", сказал он. По мнению Локхарта, инфляция останется стабильной на уровне около 2% в прогнозируемом периоде. В числе крупнейших рисков для экономики Америки Локхарт назвал негативное влияние со стороны ситуации в Европе. Вот почему, сказал он, риски для перспектив экономики Соединенных штатов "немного сместились в сторону понижения". Сложность, с которой сталкиваются политики, заключается в оценке целесообразности инструмента в конкретных обстоятельствах, сказал Локхарт. Он повторил, что не видит необходимости в незамедлительном запуске программы покупки облигаций, увеличивающей баланс ФРС.

Большинство участников рынка называют подобную политику стимулирования третьим этапом количественного смягчения. Но все же его возможность нельзя исключать.

денежный кредитный резервный банковский

fin.bobrodobro.ru

» ФРС: вброс 16 триллионов долларов для спасения банков

То, что вы собираетесь прочитать, должно абсолютно поразить Вас. Во время последнего финансового кризиса Федеральная резервная система (ФРС) тайно проводила крупнейшее в истории мира вливание денег, и в течение нескольких лет ФРС боролась в суде, чтобы держать это в тайне. Помните план спасения TARP? Американцы были глубоко возмущены тем, что правительство потратило 700 миллиардов долларов на спасение “слишком больших, чтобы обанкротиться” банков.

Так вот, эти вливания — мелочь по сравнению с тем, что сделала Федеральная резервная система. Ниже показано, что Федеральная резервная система в период между 2007 и 2010 годами фактически передала более 16 триллионов долларов в виде почти беспроцентных ссуд “слишком большим, чтобы обанкротиться” банкам. А Вы что-нибудь слышали об этом в вечерних новостях? Наверное, нет. В последнее время в отчётности “Bloomberg” кое-что появилось на эту тему, но это не даёт людям полной картины. Американскому народу необходимо рассказал об этих “спасательных” 16 триллионах долларов, потому что это прекрасный пример, объясняющий, почему Федеральная резервная система должна быть закрыта. Финансовая система ФРС активно сортирует “победителей” и “проигравших”, и оказывается, что “друзья” ФРС всегда получают поддержку и, в конечном итоге, всегда оказываются среди “победителей”. Свободная рыночная система должна работать не так.

В соответствии с ограничениями, введёнными Главным бюджетно-контрольным управлением был предусмотрен аудит Федеральной резервной системы, согласно реформе Уолл-стрит Додда-Фрэнка и Закону о защите потребителя. Общий итог всех тайных спасательных операций, проведённых Федеральной резервной системой в течение последнего финансового кризиса — колоссальные 16,1 трлн долларов.

Это невероятное количество денег

Имейте в виду, что весь ВВП США за 2010 год — всего лишь 14,58 триллионов долларов.

Общий государственный долг США сейчас лишь немного выше 15 триллионов долларов.

Итак, 16 триллионов долларов — почти немыслимая сумма.

Но и кроме этого некоторые суммы в долларах были разбросаны в последнее время в тайных заповедниках Федеральной системы спасения. Давайте посмотрим на них и подумаем, что они означают.

1,2 триллиона долларов

На 5 декабря 2008 года 1,2 трлн долларов — комбинированный непогашенный остаток по семи программам, которые отслеживает “Bloomberg”. Это почти в три раза превышает размер дефицита федерального бюджета США этого года и больше, чем общий доход всех застрахованных федеральных активов банков в США за десятилетие до 2010 года, по данным “Bloomberg”.

1,2 трлн долларов — непогашенный остаток по этим кредитам, а не общая сумма всех кредитов. 5 декабря 2008 года “слишком большим, чтобы обанкротиться” банкам ФРС выдала много денег. Многие из банков не могли сразу оплатить эти краткосрочные кредиты и должны были прокручивать их раз за разом. Каждый раз, получая краткосрочный кредит, они проворачивали его, получая новую ссуду для погашения кредита.

7,7 триллиона долларов

“Bloomberg” сообщает, что Федеральная резервная система на конец марта 2009 года выдала в общей сложности 7,77 трлн долларов под финансовые обязательства крупных банков:

Сумма гарантий и кредитов, а ФРС по состоянию на март 2009 года вложила 7,77 трлн долларов в спасение финансовой системы, составляет более половины всех ценностей, произведённых в США в этом году.

Но, как уже упоминалось выше, аудит Федеральной резервной системы, проведённый в соответствии с ограничениями, введёнными Главным бюджетно-контрольным управлением, согласно реформе Уолл-стрит Додда-Фрэнка и Закону о защите потребителя, вскрыл, что кредитов было больше, и они выдавались в больший период времени.

По данным аудита Главного бюджетно-контрольным управления, 16,1 трлн. долларов тайных кредитов ФРС выдала с 1 декабря 2007 года по 21 июля 2010 года. Далее приведён список фирм и сумма денег, которую они получили. Данные взяты из аудиторского отчёта Главного бюджетно-контрольного управления (стр. 131):

Citigroup — 2,513 трлн.

Morgan Stanley — 2,041 трлн.

Merrill Lynch — 1,949 трлн.

Bank of America — 1,344 трлн.

Barclays PLC — 868 млрд.

Bear Sterns — 853 млрд.

Goldman Sachs — 814 млрд.

Royal Bank of Scotland — 541 млрд.

JP Morgan Chase — 391 млрд.

Deutsche Bank — 354 млрд.

UBS — 287 млрд.

Credit Suisse — 262 млрд.

Lehman Brothers — 183 млрд.

Bank of Scotland — 181 млрд.

BNP Paribas — 175 млрд.

Wells Fargo — 159 млрд.

Dexia — 159 млрд.

Wachovia — 142 млрд.

Dresdner Bank — 135 млрд.

Societe Generale — 124 млрд.

Все остальные заёмщики — 2,639 трлн.

Этот доклад был распространён среди всех членов Конгресса, но большинство из них молчит об этом. Только один из членов Конгресса США, сенатор Берни Сандерс, нарушила обет молчания.

Ниже приводится выдержка из заявления об этом аудите, который взята с официального сайта сенатора Сандерс:

“По результатам этой проверки, мы теперь знаем, что Федеральная резервная система предоставила в общей сложности более 16 триллионов долларов финансовой помощи некоторым из крупнейших финансовых институтов и корпораций в Соединённых Штатах и ​​во всём мире”

Хорошо, а как же всё остальное?

Почему ведущие республиканцы демократы не кричат о страшном преступлении после этого доклада?

Этот скандал после огласки должен был несколько месяцев находиться на первых страницах новостей.

Но это не так. И знаете что?

Мало того, что Федеральная резервная система даёт 16,1 трлн долларов почти беспроцентных кредитов “слишком большими, чтобы обанкротиться” банкам, ФРС также дала им более 600 миллионов долларов, чтобы помочь запустить программу экстренного кредитования. По данным Главного бюджетно-контрольного управления Федеральный Резерв вложил поразительную сумму — 659,4 млн. в “платежи” финансовых институтов, что, в первую очередь, и вызвало финансовый кризис.

Выясняется, что триллионы долларов из этих денег, на самом деле, отправились за океан. По данным аудита Главного бюджетно-контрольным управления, примерно 3,080 трлн долларов ушли в иностранные банки в Европе и в Азии.

Кроме того, важно помнить, что многие из этих кредитов были предоставлены по условиям ниже рыночных процентных ставок, что позволило многим из этих финансовых учреждений загребать огромные прибыли.

Согласно недавней статье по оценкам “Bloomberg”, крупные банки получили до 13 млрд долларов, воспользовавшись тем, что ставка кредита ФРС ниже рыночной.

В то время как ФРС, как последняя инстанция в программе кредитования, обычно, назначает процентные ставки выше рыночных для сдерживания заимствований, во время кризиса эта практика иногда оказывается перевёрнутой. Например, 20 октября 2008 года центральный банк согласился предоставить 28-дневный кредит на 113,3 млрд долларов по ставке 1,1%. По данным пресс-релиза это составило менее трети ставки, по которой банки брали месячные кредиты друг у друга. В то время ставка была 3,8%. “Bank of America” и “Wachovia Corp” получили под 1,1, кредиты по 15 млрд долларов, затем “Royal Bank of Scotlands RBS” и “Citizens NA” — по 10 млрд долларов, согласно данным ФРС.

Может быть, как только закончился финансовый кризис, в финансовую систему были внесены коррективы, чтобы такого рода вещи никогда не повторились? Конечно, нет.

Сегодня, эти “слишком большие, чтобы обанкротиться” банки стали больше, чем когда-либо. Совокупные активы шести крупнейших банков США с 30 сентября 2006 года по 30 сентября 2011 года выросли на 39%.

Так что теперь они больше “слишком большие, чтобы обанкротиться”, чем когда-либо.

Вот что происходит, когда мы позволяем не избираемым бюрократам центрального банка заниматься нашей финансовой системой.

Большинство американцев не осознают этого, но правда в том, что Федеральная резервная система не является частью правительства. На самом деле, речь идёт о слове “федеральный”, которое есть и в названии “Federal Express”. В суде много раз подтверждалось, что Федеральная резервная система является частным учреждением, и вы можете увидеть видео, где сотрудник ФРС признаёт, что Федеральная резервная система является частной собственностью.

Федеральная резервная система — вырвавшийся из-под контроля монстр, который разбрасывает триллионы долларов, когда хочет. Ни у кого нет возможности так поступать. Никто не должен допускать, чтобы спасение банков и корпораций шло без специального разрешения Конгресса США и Президента Соединённых Штатов.

Об этом я писал в своей статье вчера. А на этой неделе ФРС решила, что собирается обеспечить “поддержку ликвидности” в Европе. Если американскому народу не нравится этот шаг — очень жаль! У нас нет права голоса в этом вопросе.

Вы начинаете понимать, почему я продолжаю настаивать на том, что  бы закрыть Федеральную резервную систему.

Пожалуйста, поделитесь этой информацией о секретных вливаниях 16 трлн долларов Федеральной резервной системой с вашей семьёй и друзьями.

Может быть, кто-то из людей проснётся, может быть, ещё есть время, чтобы изменить направление, по которому движется эта страна.

Оригинал

Источник

insiderblogs.info

Федеральная резервная система и кредитно-денежная политика правительства США

Финансовая система США сложна и многообразна, состоит из множества государственных федеральных и иных органов власти и управления, финансовых и административных ведомств и учреждений, частных банков и корпораций, осуществляющих как внутренние, так и международные финансовые операции. В силу огромного влияния на всю мировую экономику и мировые финансы финансовая система США более чем какая-либо другая национальная система является частью мировой финансовой системы. Государственный бюджет занимает важнейшее место в общей структуре финансовой системы США с точки зрения воздействия государства на состояние финансов, хозяйственную конъюнктуру, характер и направления экономической политики правительства. Он выступает мощным индикатором в определении долгосрочных планов крупных корпораций и банков. Эта роль очевидна уже в силу колоссальных размеров государственных расходов, которые прямо и непосредственно оказывают влияние на состояние экономики и финансов, деятельность производственных и торговых фирм, реализующих государственные заказы, банки и иные финансовые учреждения, обслуживающие бюджетные программы правительства США.В финансовой системе США (как и многих других развитых стран), банки играют повышенную роль. В соответствии с Законом Гласа Сигала банки разделены на коммерческие и инвестиционные.Особую роль играет Центральный банк страны – Федеральная резервная система (ФРС). Роль ФРС непрерывно повышается по мере возрастания макроэкономической ответственности американского правительства в течение всех послевоенных десятилетий, в том числе и в 1990-е годы. Однако ФРС лишь частично ответственна за надзор за банками и делит эту функцию с особыми федеральными и штатными органами контроля.

Федеральная резервная система и кредитно-денежная политика правительства США

Федеральная резервная система США - это, во-первых, Центральный банк страны, во-вторых, банк для банкиров и, в-третьих, банк американского правительства. Вместе с тем, ФРС является частной независимой системой банков и лишь формально подчиняется американскому правительству. На деле, политика ФРС не всегда совпадает с мнением властей, назначение ее руководителей также лишь формально осуществляется президентом, который фактически лишь утверждает предложенные кандидатуры.ФРС, как и любой центральный банк страны имеет одну важнейшую функцию: она осуществляет контроль за денежной массой и кредитом в экономике. Если экономическая активность ухудшается и занятость работников сокращается, ФРС будет пытаться увеличить денежную массу и кредит, стремясь повысить деловую активность. Но если расходы при этом становятся угрожающе избыточными, в результате чего растут цены и появляется много свободных рабочих мест, тогда ФРС стремится использовать все свои возможности в целях сокращения денежной массы и кредита.Некоторые специалисты рассматривают ФРС в качестве образца для центральных банков других стран. Закон о ФРС США был принят в 1913 году Конгрессом. С тех пор ФРС претерпела значительные изменения, а ее роль стала огромной. Крупные реформы были проведены в 1933 и 1935 гг. в период Великой депрессии, когда президент Рузвельт "социализировал" американский капитализм. Тогда же был создан Совет управляющих ФРС, который впоследствии и сосредоточил в своих руках управление рычагами кредитно-денежной политики, т.е. операциями на открытом рынке, регулирование учетных ставок и контроль за резервными требованиями.Совет управляющих ФРС устанавливает также основное направление политики в отношении платежного баланса. Кроме того, наряду с другими федеральными ведомствами, регулирующими банковскую деятельность. Совет устанавливает основные принципы надзора и контроля над коммерческими банками и их деятельностью.Федеральная резервная система состоит из 12 региональных федеральных резервных банков. При осуществлении своей политики Совет управляющих ФРС опирается на эти банки. Однако общее направление политики по всей кредитно-банковской системе определяет именно Совет управляющих. Он осуществляет регулярные проверки резервных банков и их отделений в целях контроля за проведением политики в нужном направлении.На кредитно-денежной политике ФРС отразился Закон 1978 года "О полной занятости и сбалансированном росте", иногда называемый законом Хэмфри Хокинса. Этот Закон ставит своей целью достижение высокого уровня занятости и устойчивых цен в качестве целей кредитно-денежной политики, связывая их с ростом денег в обращении и объемом кредитования, признавая тем самым существование связи между количеством денег в обращении и объемом кредитования, с одной стороны, и экономическими показателями и инфляцией с другой.В основу этого Закона положена концепция, что со временем темп инфляции совпадает с темпами роста денег и кредита, а необходимым условием понижения инфляции является снижение отмечаемого роста денежной массы и объемов кредитования. Устойчивость цен обеспечивается ростом денежной массы и объемов кредитования, близких к росту потенциального объема производства.В указанном Законе кредитно-денежная политика рассматривается в масштабе всей страны (на макроуровне), тем самым подразумевается, что достижение эффективной кредитно-денежной политики по отдельным отраслям экономики или регионам невозможно.Наиболее важным органом в ФРС является Совет управляющих, находящийся в Вашингтоне, федеральный округ Колумбия. Совет состоит из семи членов, каждый из которых назначается на 14 летний срок Президентом США. Столь длительный срок, как предполагается, должен обеспечивать преемственность, стабильность и независимость Совета, хотя на практике лишь немногие из управляющих занимают свой пост в течение полного срока.Совет возглавляется председателем, назначаемым президентом из состава управляющих. Председатель Совета управляющих - это наиболее могущественное лицо всей резервной системы. Его мнение обычно доминирует как в Совете, так и в ФРС в целом. Председатель назначается на 4-х летний срок; в случае если после четырех лет нахождения на этом посту он не получает подтверждения полномочий на следующий цикл, то обычно подает в отставку.В Совет управляющих ФРС входят четыре президента федеральных резервных банков, меняющихся на ротационной основе, и президент Нью-Йоркского федерального резервного банка (постоянно). Из девяти директоров, занимающихся вопросами регулирования и надзора, шесть избираются банками-членами (из состава директоров более чем 5 тыс. банков), а три директора назначаются Советом управляющих.Федеральные резервные банки осуществляют чеково-кассовые операции внутри ФРС, что обеспечивает эффективное осуществление расчетов между округами и внутри их. Эти банки осуществляют надзор за выполнением решений и предписаний ФРС и изучают экономическую ситуацию в своих округах. Они предоставляют Совету управляющих оперативные и аналитические материалы по каждому из 12 округов и тем самым обеспечивают руководящее звено ФРС материалами об экономическом положении в стране. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC). Этот комитет принимает решения о курсе денежной политики США, определяя необходимый уровень денежной массы и процентных ставок. Он состоит из 12 членов, в том числе семи членов Совета управляющих, президента Нью-Йоркского федерального резервного банка и президентов четырех других банков федеральных округов (последние включаются в состав FOMC на основе принципа ротации). Руководит этим комитетом председатель ФРС. Бюро по операциям на открытом рынке. Это бюро является органом оперативного воздействия на сферы денежной политики указанного выше Комитета, поскольку он может решать, например, такие важнейшие вопросы, как продажа правительственных ценных бумаг.

Функции Федеральной резервной системы и инструменты их реализации

ФРС - это прежде всего банк банков; коммерческие банки держат там свои денежные депозиты и осуществляют взаимные платежи через переводы средств с этих депозитов. Как банк банков, ФРС предоставляет кредиты банкам, испытывающим временный дефицит обязательных резервов, осуществляет операции по системе клиринговых расчетов, надзор за деятельностью банков через предоставление кредитов и практику хранения резервов, разрабатывает и проводит денежную политику страны, контролируя через Бюро по операциям на открытом рынке объемы денежной массы.Чтобы понять механизмы кредитно-денежной политики, с помощью которых контролируются расходы, необходимо выяснить те методы, при помощи которых ФРС воздействует на совокупные расходы.С учетом того, что коммерческие банки, или банки-члены, должны иметь резервы для поддержания своих активов и депозитов, если ФРС хочет нажать на "денежные тормоза", необходимо принять меры к сокращению банковских резервов. Каждая единица сокращения банковских резервов вызывает пятикратное сокращение совокупных банковских денег (т.е. совокупность бессрочных депозитов). Сокращение совокупной денежной массы обычно ведет к "сжатию" кредита, что означает его большую дороговизну и меньшую доступность, рост нормы процента.При дорогом и труднодоступном кредите частное и государственное инвестирование будет иметь тенденцию к сокращению. Причины состоят в том, что давление на кредит и инвестиционные расходы оказывает понижающее воздействие на доходы и связанные с ними цены и занятость. Движение соответствующего мультипликатора показывает, что подобное падение инвестиций вызовет тенденцию к резкому сокращению доходной части бюджета. При этом однако не следует допускать чрезмерного давления во избежание искусственного стимулирования спада в экономике, но в то же время его главная задача - это сокращение государственных расходов (или хотя бы их "удержание" от роста). Достигается это через изменение активов (государственные бумаги и учтенные векселя) федеральных резервных банков, что может вызвать изменения в резервах коммерческих банков.Федеральные резервные банкноты являются основной частью пассива (пяти и десятидолларовые банкноты), их можно рассматривать в качестве своеобразных векселей. По ним ФРС не платит процентов. Право эмиссии основной массы бумажных денег, предоставленное Конгрессом, это исключительно высокая привилегия ФРС. Остатки резервов банков-членов хранятся в качестве вкладов в федеральных резервных банках и выступают основой создания депозитов банками членами ФРС.Воздействие операций на открытом рынке на объемы денег дает и прямой и вторичный эффекты. Схема такого воздействия заключается в том, что если ФРС покупает ценные бумаги на 1 млн. долл. объемы денежной массы увеличиваются на большую сумму. Это называется денежным мультипликатором. Его величина в конце 1990х годов составляла порядка 3,5 единицы (т.е. при покупке ценных бумаг на 1 млн. долл. денежная масса, возрастала на 3,5 млн. долл.). Денежный мультипликатор должен изменяться в зависимости от поведения банков и населения (клиентуры), но в основе изменений устойчивость экономического роста. Большая часть денежной массы - это пассивы (чековые депозиты) банков, т.е. их долговые обязательства. Когда банки увеличивают свои резервы, а общий объем денежной массы остается на постоянном уровне, количество денег в обращении уменьшается.Население США в подавляющем большинстве держит свои средства в банках. Однако в силу разных причин, среди которых немалую роль играют опасения кризиса, инфляции и прочие факторы, порождающие ожидания уменьшения покупательной способности денег, оно начинает их тратить. Поэтому полностью "измерить" ожидаемое поведение и действия населения и банков невозможно, но ФРС стремится создать общие условия для возможно точного прогнозирования поведения основной массы населения.Учетная ставка - это процент, под который ФРС предоставляет банкам кредит для покрытия временного недостатка обязательных резервов. Она рассматривается как один из главных инструментов регулирования денежной массы, представляя собой "среднюю ставку" для всех 12 федеральных резервных банков.Кредитно-денежная политика проводится в основном на открытом рынке под руководством Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, а еще конкретнее Бюро по соответствующим операциям. Посредством операций на открытом рынке ФРС обменивает кредиты или банковские резервы на ценные бумаги на вторичном рынке. Поскольку такие сделки могут проводиться ежедневно как в крупных, так и в небольших объемах, то они представляют собой достаточно гибкий инструмент кредитно-денежной политики.Большинство операций на открытом рынке носит защитный характер: они направлены на противодействие факторам, оказывающим влияние на объемы резервов вне пределов прямого контроля со стороны ФРС. В отсутствие таких сделок резервные поступления наряду с краткосрочными процентными ставками и доступностью кредитов отличались бы большим непостоянством, что мешало бы достижению целей кредитно-денежной политики. Как правило, ФРС проводит краткосрочные сделки с крупными дилерами на вторичном рынке казначейских бумаг США. Операции на открытом рынке часто используются для проведения изменений в кредитно-денежной политике, связанных с объемами денежной массы и кредитов, которые считаются необходимыми для достижения целей в экономике. Сделки на открытом рынке, используемые для изменения кредитно-денежной политики, имеют принципиальные отличия от сделок, носящих защитный характер, поэтому наблюдатели довольно скоро узнают о проведенных в политике ФРС изменениях.Вместо политики прямого изменения процентных ставок ФРС ориентируется на предварительное информирование о предстоящем подъеме или снижении учетной ставки и при этом внимательно следит за общеэкономической конъюнктурой и делает теоретические и практические обобщения и выводы.Учетная политика ФРС заключается в варьировании условий предоставления банкам кредитов. Во всех случаях кредиты должны иметь достаточное обеспечение со стороны банков в целях уменьшения риска потери кредитов ФРС и в конечном счете для защиты налогоплательщика, так как доходы ФРС за вычетом этих потерь поступают в казначейство. Колебания в поступлении денег в обращение, не полностью контролируемые операциями на открытом рынке, могут быть частично компенсированы кредитами через "учетное окно".Аналогичным образом изменения в денежной политике через операции на открытом рынке отражаются на величине резервов, которые банки получают через "учетное окно". Например, при ужесточении денежной политики банки прибегают к продаже ценных бумаг на открытом рынке, тем самым изымаются резервы из банковской системы. Столкнувшись с нехваткой резервов, возросшее число банков стремится пополнить свои резервы на межбанковском рынке. Если нехватка резервов охватывает всю систему, процентная ставка на межбанковском рынке поднимается, тем самым подталкивая некоторые банки к "учетному окну". В этом случае происходит повышение учетных ставок, которое, как это и предполагалось, ограничивается ФРС, а "учетное окно" смягчает ужесточение такого курса, что, несомненно, приходится учитывать при принятии подобных решений. Другим способом ужесточения или смягчения политики ФРС является изменение процентной ставки, устанавливаемой на резервы, занимаемые через "учетное окно". В отсутствие дополнительных перемен в операциях на открытом рынке такая мера обычно ведет к изменениям межбанковской процентной ставки и краткосрочных процентных ставок в целом.

mirznanii.com

Куда пропали триллионы ФРС? - Аналитика и комментарии. Взгляд из США

Еще 12 мая 2009 года на онлайн видео сервисе youtube был выложен ролик, в котором конгрессмен-демократ Алан Грэйсон допрашивает Генерального инспектора ФРС Элизобет Колеман. Ролик стал настолько популярен что его просмотрело более 4 миллионов человек. Поэтому я решил разъяснить о том куда на самом деле были потрачены деньги о которых Алан Грэйсон допрашивал Генерального инспектора. Однако если быть более точным, разъяснять буду не я, а сама ФРС, на сайте которого недавно было опубликовано письмо главы ФРС Бернанке, которое содержит ответы на все поставленные во время допроса вопросы. В этой статье я публикую перевод на русский язык этого письма, но прежде чем сделать это, я хочу сделать некоторые пояснения.

Строго говоря это письмо является реакцией на публикации в прессе, а не на это видео. Именно поэтому в письме употребляется слово "статьи". Сразу может возникнуть вопрос - а что насчет этого допроса? Или - какое отношение это письмо имеет к допросу, который устроил Алан Грэйсон?

Дело в том что информацию, которую Грасон приводил во время допроса, а точнее на основании которой он проводил допрос, он прочитал в статье на сайте bloomberg.com, опубликованной журналистами Марком Питтманом и Бобом Иври еще 9 февраля 2009 года, причем он этого не скрывает. Обратите внимание что Грэйсон во время этого допроса ссылается на некий "отчет Блумберга" (Bloomberg’s report). Так вот это и есть эта статья, однако это не единственная статья подобного рода, именно поэтому в письме ФРС говорится в общем о всех статьях. Теперь я хочу дать разъяснение по некоторым обозначениям принятым в письме:

Письмо адресовано комитету по банкам Сената и комитету по финансовым услугам Палаты представителей и начинается со следующего предисловия:

После этого вступления идет заголовок и само письмо:

Недавние сообщения прессы содержат многочисленные ошибки и искажения о программе чрезвычайного кредитовании Федеральной Резервной Системой во время финансового кризиса.

Во-первых, эти статьи неоднократно утверждали что Федеральная резервная система проводит "секретное" кредитование, которое не разглашается ни общественности ни Конгрессу. Нет программы кредитования, которую когда-либо держали в тайне от Конгресса или общественности. Все программы были публично объявлены, когда они были начаты, а также информацию обо всех кредитах в рамках программ публиковали - как на еженедельной основе с помощью публикации государственного баланса Федеральной резервной системы, а также на основе детальных ежемесячных отчетов Конгрессу, оба из которых были также размещены на веб-сайте Федеральной резервной системы.

Это правда, что как правило, имена контрагентов и заемщиков из чрезвычайных средств не были немедленно раскрыты в соответствии с общей практикой принятой в центральной банковской системе. Раскрытие имен этих учреждений в режиме реального времени, в разгар финансового кризиса, серьезно бы подорвало эффективность кредитования в чрезвычайных ситуациях и доверие инвесторов и заемщиков. Эти вопросы в свое время были подробно рассмотрены в прессе. Председатель и другие члены Совета обсуждали их много раз во время слушаний в Конгрессе.

По сути, Федеральная резервная система проявила большую заботу чтобы гарантировать что Конгресс был хорошо информирован о величине и порядке кредитования. В соответствии с требованиями закона чрезвычайной экономической стабилизации, принятом в конце 2008 года, Федеральная резервная система регулярно отчитывалась об остатках объектах кредитования, а также о залоге (по типу и качеству) для кредитов. Начиная с июня 2009 года, Федеральная резервная система выходит далеко за рамки этих законных требований об информации, которую она представляла в своих ежемесячных публичных отчетах Конгрессу, которые были также были размещены на сайте Федеральной резервной системы.

Более того, конгресс был в курсе объема заимствований крупных банков. Например, ежемесячные отчеты показывали ежедневные заимствования среднем за месяц в агрегатах для пяти крупнейших заемщиков дисконтного окна, следующие пять и остальные. Аналогично также представлялась ​​информация по кредитованию чрезвычайных объектов.

Кроме того, вопрос о раскрытии контрагента был хорошо известен в Конгрессе и рассматривался как часть закона Додда-Фрэнка. В соответствии с положениями поправки Сандерса, имена всех контрагентов и заемщиков объектов экстренного кредитования и TAF, были раскрыты 1 декабря 2010 года. Данные включают имена заемщиков, даты кредитов которые были продлены, процентные ставки, информация о залоге, а также другие соответствующие элементы. Аналогичная информация поступала по линии обмена и выплат. Подробная информация по каждому учреждению покупки MBS включает контрагента по сделке, дату совершения операции, сумму сделки, и цену по которой каждая операция проводилось. Раскрытие дополнительной информации о заемщиках дисконтного окна и информацию о сделках были сделаны 31 марта 2011 года.

Во-вторых, в одной из статей утверждается, что Федеральная резервная система выдала кредитов или гарантировала более чем $ 7,7 триллионов в течение финансового кризиса. Другие подсчитали суммы $ 16 трлн и даже $ 24 трлн. Все эти числа являются в высшей степени неточным. Как было указано в балансовом отчете Федерального Резерва, публикуемого еженедельно и ежегодно и которые проверяются независимыми аудиторами, общая сумма непогашенных кредитов под программы ликвидности был не более чем около $ 1,5 трлн - пик, достигнутый в декабре 2008 года.

Это очень большой объем, но это было необходимым ответом для того, чтобы не повторить важную ошибку, допущенную во время Великой депрессии - неспособность предотвратить крах финансовой системы. Важно что такое кредитование помогло поддержать продолжение потока кредитов для американских семей и предприятий.

Неточности и вводящие в заблуждение оценки могут быть основаны на нескольких ошибках, в том числе двойном учете - например серии кредитов, оплаченных, а затем переизданных в качестве отдельных кредитов. Поскольку большая часть кредитования проводится на возобновляемой основе и производилась либо на сутки либо на короткий интервал времени (30, 60 или 90 дней), такой двойной учет мог привести к валовому завышению фактической суммы кредитования.

Кредитование это не затраты и таким образом это вводит в заблуждение путем сложения последовательности кредитов, которые были выплачены на возобновляемой основе. Хорошей аналогией может быть ипотечный кредит: если семья получила ипотечный кредит $ 200 000 и рефинансировала его через два года чтобы воспользоваться более низкой ставкой, опять заимствовала $ 200,000, это не значит что было заимствовано $ 400,000. Аналогично, если банк предоставляет $ 1000 на год раз в год, $ 1000 каждый месяц на месяц и $ 1000 каждый день на один день в течение года, при этом кредиты погашаются в конце каждого периода - экономическим результатом является то, что заемщик занял только в общей сложности $ 1000 в каждом случае, и было бы неправильно говорить, что заемщик заимствовал $ 12,000 во втором примере и $ 365 000 в третьем.

Другие неточности могли произойти, если все потенциальное кредитование считается как фактическое кредитование. Например, согласно программе TALF было разрешено кредитование в размере 200 миллиардов долларов, однако реальный объема кредитования не превышал 70 миллиардов долларов. Та же ошибка возникает и по отношению к другим программам кредитования, таким как CPFF, которые были разрешены в гораздо большем количестве, чем когда-либо реально предоставлялись.

Хотя статьи не подчеркивают этот момент, важно отметить, что почти вся чрезвычайная помощь по сути, была полностью погашена или находится в процессе полного погашения. Этот факт был проверен как независимыми аудиторами, так и GAO.

Очень важно что кредитование Федеральной резервной системой никоим образом не должно сравниваться с расходами правительства. Кредиты Федеральной резервной системы выплачиваются с процентами и Федеральная резервная система ни разу не пострадала от кредитных потерь. Как предусматривается в законе Додда-Фрэнка, GAO провел обзор всех объектов чрезвычайного кредитования и подтвердил в своем отчете от 21 июля 2011 года, что не только нет существенных вопросов в отношении проектирования, внедрения и эксплуатации объектов, но что все кредиты были полностью погашены или ожидается, что будут полностью погашены.

В-третьих, в этих статьях нет ни одного упоминания о том, что чрезвычайные кредиты и другие виды помощи принесли значительный доход американским налогоплательщикам. Как сообщается в ежегодном докладе Совета управляющих, наряду с отчетами аудиторских проверок Совета управляющих, чрезвычайные программы кредитования принесли $ 20 млрд. доходов казне в виде процентов. Более того, в 2009 и 2010, Федеральная резервная система вернула налогоплательщикам более $ 125 млрд. доходов от своей деятельности, в том числе и от чрезвычайного кредитования. Эти суммы были публично заявлены и отражены в отчете Офису финансового управления и бюджета правительства и были проверены независимыми внешними аудиторами Федеральной резервной системы. Федеральная резервная система находится в процессе возвращения сопоставимых сумм налогоплательщикам и в этом году.

В-четвертых, в статьях обсуждается кредитование крупных банков, но нигде не упоминалось что программы кредитования Федеральной резервной системы выходят далеко за рамки таких учреждений - все это в целях содействия поддержки предоставления кредитов для американских семей и предприятий. Буквально сотни учреждений заимствовали у ФРС, а не только крупные банки. TAF имела около 400 заемщиков и дисконтное окно около 2100 заемщиков. TALF выдала более 2000 кредитов, тогда как CPFF оказывали непосредственную помощь примерно 120 американским компаниям.

В статьях также не упоминалось что кредитование непосредственно помогало американскому бизнесу путем предоставления чрезвычайного финансирования таким образом, чтобы они могли выплачивать еженедельную заработную плату и текущие расходы. CPFF например предоставляли поддержку разнообразным бизнесам, таким как Harley-Davidson и National Rural Utilities, в то время как обычный механизм рынка для их день в день финансирования полностью иссяк.

Статьи не упоминают вообще, что TALF, поддерживало почти 3000 тысяч автокредитов более чем 3 миллиона кредитов для студентов, около 900 тысяч кредитов малому бизнесу, 150000 прочих кредитов бизнесу и миллионы кредитов кредитных карт. Авто кредиторы, которые финансируют свои операции, в частности активами ценных бумаг поддерживаемые TALF, говорили нам что программа позволила им предоставлять больше кредитов для потребителей и по более низким ставкам, чем они были бы в состоянии сделать иначе. TALF также способствовал первому выпуску коммерческих ипотечных ценных бумаг на следующие полтора года. Ценные бумаги, которые являются важным ориентиром для ценообразования и помогли установить более высокие кредитные стандарты чем мы видим сейчас на рынке

В-пятых, статьи ошибочно изображают финансовые учреждения, получающие помощь ликвидности несостоятельным и имевшими "глубокие проблемы." Во время финансовой паники, в противном случае платежеспособные банки и другие финансовые институты могли быть вынуждены продавать активы по горящим отпускным ценам для того, чтобы удовлетворить требования вкладчиков и других источников финансирования. Кредитование ликвидности Центральным банком предназначено чтобы не допустить панику, предоставляя финансовым институтам источник финансирования, который позволял им воздерживаться от продажи активов во время паники. Опять же, в этих статьях не упоминаются, хотя это очень важно, что все кредиты выданные через дисконтное окно в период кризиса были полностью возвращены с процентами. Это указывает на то что, за редким исключением, получатели таких кредитов обычно страдали от временных проблем с ликвидностью, а не были фундаментально неплатежеспособным. В нескольких случаях, когда кредиты через дисконтное окно были распространены на проблемные учреждения, это была сделано после консультации с Федеральной Корпорацией по страхованию депозитов чтобы содействовать решению проблем с наименьшими затратами. Но даже в этих случаях кредиты Федеральной резервной системы была полностью погашены.

И наконец, в одной статье неправильно утверждалось что банки "получили около $ 13 млрд. дохода, воспользовавшись ставкой ФРС ниже рыночной". Большинство услуг по кредитованию Федеральной резервной системы были оценены как санкции по сравнению с обычным рыночным, поэтому у заемщиков были экономические стимулы для погашения кредитов как только рыночные условия нормализовались и ставки, которые Федеральная резервная система использовала в своих программах кредитования не предусматривали субсидии для заемщиков.

Короче говоря, слухи о пропаже или хищении триллионов долларов, сильно преувеличены, однако хочу заметить что журналисты Блумберг все-таки получили интересующую их информацию, а как следствие и ответы на вопросы которые Грэйсон задавал Генеральному инспектору, и в декабре 2009 года Иври опубликовал эту информацию на сайте bloomberg.com. Хочу также заметить что в первоначальной статье Иври и Питтмана, вопросы были не только к ФРС, но и к Министерству финансов и к Федеральной Корпорации по страхованию депозитов, в то время как Грайсон допрашивал только Генерального инспектора ФРС. Соответственно и информация, которую опубликовал Иври в декабре тоже была получена из многих ведомств, а не только ФРС. Это:

Все источники перечислены в конце статьи, а денежные суммы в таблицах расписаны по каждому ведомству, а что касается ФРС, то из таблицы видно что остаток на ее балансе на 25 сентября 2009 года, был чуть больше 1.5 триллиона долларов.

И в заключение я хочу дать несколько ссылок на страницы, на которых в свою очередь находятся ссылки на различные документы о которых говорилось в письме ФРС. Таким образом любой желающий может перепроверить - правда в этом письме или нет. Например Генеральный инспектор почти на все вопросы Грэйсона отвечала что-то типа - "мы проводим проверку, но еще не закончили". С тех пор прошло 2.5 года и все проверки закончились, а с их результатами можно ознакомиться здесь. Ссылки на остальные отчеты приводятся ниже:

judeomasson.livejournal.com

Федеральная резервная система — Википедия

Федера́льная резе́рвная систе́ма (Federal Reserve System, ФРС, Федеральный резерв, FED) — специально созданное 23 декабря 1913 года независимое федеральное агентство для выполнения функций центрального банка и осуществления централизованного контроля над коммерческой банковской системой Соединённых Штатов Америки. В ФРС входят 12 федеральных резервных банков, расположенных в крупнейших городах, около трёх тысяч коммерческих так называемых банков-членов, назначаемый президентом Совет управляющих, Федеральный комитет по операциям на открытом рынке и консультационные советы. Основанием для создания является Закон о Федеральном резерве. В управлении ФРС определяющую роль играет государство, хотя форма собственности капитала является частной — акционерная с особым статусом акций.

С точки зрения управления, ФРС является независимым органом в правительстве США. Как национальный центральный банк, ФРС получает полномочия от Конгресса США. Независимость в работе обеспечивается тем, что принимаемые решения о кредитно-денежной политике не должны быть одобрены президентом США или кем-либо иным из исполнительной или законодательной ветвей власти, ФРС не получает финансирование от Конгресса, срок полномочий членов Совета управляющих Федеральной резервной системы охватывает несколько сроков президентских полномочий и членов Конгресса. В то же время ФРС подконтрольна Конгрессу, который часто анализирует деятельность ФРС и может изменить обязанности ФРС законодательным образом[1].

С февраля 2006 года пост председателя совета управляющих ФРС занимал Бен Бернанке. 17 декабря 2009 года Банковский комитет сената США утвердил главу Федеральной резервной системы (ФРС) Бена Бернанке на второй срок. За его кандидатуру проголосовали 16 сенаторов, семеро были против.

6 января 2014 года сенат США утвердил предложенную президентом Бараком Обамой кандидатуру Джанет Йеллен на пост главы Федеральной резервной системы. В течение последних двух лет Йеллен работала заместителем Бена Бернанке[2].

Подобно Бернанке, Йеллен имеет репутацию «голубя» среди экономистов. Это означает, что приоритетом для неё является создание новых рабочих мест, а не борьба с инфляцией.

Йеллен стала ведущим кандидатом на пост главы ФРС после того, как в сентябре бывший министр финансов Ларри Саммерс снял свою кандидатуру, столкнувшись с оппозицией со стороны либерального крыла в Демократической партии.

С 5 февраля 2018 года главой Федеральной резервной системы является Джером Пауэлл.

Федеральная резервная система ответственна за создание благоприятных условий для максимальной занятости, сохранение низкой и стабильной инфляции, а также безопасной и эффективной финансовой системы.

Содержание

Первым учреждением, выполнявшим функции центрального банка США, был Первый банк Соединённых Штатов, созданный Александром Гамильтоном в 1791 году. Его полномочия не были продлены в 1811 году. В 1816 году был образован Второй банк Соединённых Штатов; его полномочия не были продлены в 1836 после того, как он стал объектом критики со стороны президента Эндрю Джексона. С 1837 по 1862 годы центрального банка формально не существовало. Это время называют «эрой свободных банков» в США. С 1862 до 1913 гг. в США по соответствующему закону действовала система национальных банков. Серия банковских паник — в 1873, 1893 и 1907 гг., — создала серьёзный спрос на создание централизованной банковской системы.

Хронология центральных банков США:

Создание третьего центрального банкаПравить

В течение последней четверти XIX века и начала XX века экономика США прошла через череду финансовых паник. Главным импульсом к созданию третьего центрального банка стала банковская паника 1907 года. Многие экономисты и сторонники Федеральной резервной системы утверждали, что предыдущие системы обладали двумя основными недостатками: «неэластичной» валютой и недостатком ликвидности. В 1908 году, после финансового кризиса 1907 года, Конгресс принял акт Олдрича-Вриланда, по которому создавалась Национальная денежная комиссия с целью проработки возможных вариантов денежной и банковской реформы.

Закон о Федеральном резервеПравить

Сенатор Нельсон Олдрич (рус.)англ. основал две комиссии: одну для глубокого изучения американской денежной системы, другую (которую возглавлял сам Олдрич) — для изучения и подготовки отчётов по европейским банковским системам. Приехав в Европу с негативным отношением к центральным банкам, Олдрич изменил своё мнение, изучив немецкую банковскую систему, и пришёл к выводу о её преимуществах перед системой выпускаемых государством облигаций, которую Олдрич предпочитал ранее. Идея центрального банка встретила жёсткую критику со стороны оппозиционных политиков, которые относились к ней с подозрением и выдвигали против Олдрича обвинения в необъективности из-за его близких отношений с богатыми банкирами (такими, как Дж. П. Морган) и ввиду брака его дочери с Джоном Д. Рокфеллером-младшим.

В 1910 году ведущие финансисты США (сам Нельсон Олдрич, банкиры Пол Варбург, Фрэнк Вандерлип, Гарри Дэвидсон, Бенджамин Стронг, помощник секретаря казначейства США Пиатт Эндрю) в течение десяти дней проводили «мозговой штурм» на острове Джекил для выработки компромисса относительно структуры и функций будущего центрального банка. Результатом стала схема, которую Олдрич представил Конгрессу США[4].

Олдрич выступал за полностью частный центральный банк с минимальным вмешательством государства, но пошёл на уступку в том, что государство должно быть представлено в совете директоров. Большинство республиканцев одобряло план Олдрича, но их поддержки было недостаточно для прохождения закона в Конгрессе. Прогрессивные демократы предпочитали резервную систему, находящуюся в собственности и под управлением государства, не подконтрольную банкирам и биржевикам. Консервативные демократы защищали идею частной, но децентрализованной резервной системы, которая через децентрализацию выводилась бы из-под контроля Уолл-стрит. Закон о Федеральном резерве[5][6], принятый Конгрессом в 1913 году, отражал мнение преимущественно представителей Демократической партии США; большинство республиканцев выступало против его принятия.

1923 год — для координации деятельности ФРС создан Комитет инвестиций открытого рынка (англ. Open Market Investment Committee (OMIC)). В него вошли управляющие федеральных резервных банков Нью-Йорка, Бостона, Филадельфии, Чикаго и Кливленда.

1930 год — на смену Комитету пришла Ассоциация политики открытого рынка (англ. Open Market Policy Conference (OMPC)), в состав которой вошли управляющие и члены совета директоров 12 федеральных резервных банков.

1933 год — сформирована Федеральная корпорация страхования депозитов (англ. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)). Совет Федеральной резервной системы получил право вносить изменения в резервные требования банков, входящих в ФРС.

1935 год — после принятия Банковского закона (Banking Act) структура ФРС приобрела вид, существующий и поныне: Совет получил имя Совета управляющих (англ. Board of Governors) ФРС, состоящий из 7 человек, один из которых является председателем Совета. В Совет больше не входили министр финансов и контролер денежного управления. Управляющих резервных банков переименовали в президентов, Ассоциация политики открытого рынка получила название Федерального комитета открытого рынка (Federal Open Market Committee (FOMC)) [7].

Современная история ФРСПравить

В июле 1979 года президент США Джимми Картер назначил Пола Волкера председателем ФРС. Волкер сумел обуздать галопирующую инфляцию, сократив её до 1 % путём сокращения денежной эмиссии и ужесточения денежной политики. На посту председателя ФРС Пола Волкера в 1987 году сменил Алан Гринспен. С февраля 2006 года пост председателя ФРС занимал Бен Бернанке. В феврале 2014 пост председателя ФРС заняла Джанет Йеллен.

Юридический статус ФРСПравить

Закон о Федеральном резерве определяет, что ФРС состоит из региональных федеральных резервных банков, которые имеют статус самостоятельного юридического лица, но управление которыми осуществляет назначенный президентом США Совет управляющих ФРС.

В целом, вся система ФРС является независимым федеральным агентством правительства США.

В 1982 году суд центрального округа штата Калифорния вынес постановление по делу «Джон Льюис против Соединённых Штатов», в котором определил, что федеральные резервные банки, входящие в структуру ФРС, не являются учреждениями, к которым могут быть предъявлены иски частных лиц по закону об исках к государственным организациям и служащим (Федеральный закон о возбуждении деликтных исков (рус.)англ.). Данное постановление суда относится к практике применения Федерального закона о возбуждении деликтных исков к федеральным резервным банкам и не выносит никаких определений относительно статуса ФРС в целом.

Текущие функции ФРС:

  • выполнение обязанностей центрального банка США
  • поддержание баланса между интересами коммерческих банков и общенациональными интересами
  • обеспечение надзора и регулирования банковских учреждений
  • защита кредитных прав потребителей
  • поддержка роста денежно-кредитных агрегатов, соответствующего в долгосрочной перспективе экономическому потенциалу увеличения производства
  • содействие эффективному достижению целей по максимизации занятости
  • поддержание стабильности цен и обеспечение умеренных долгосрочных процентных ставок
  • обеспечение стабильности финансовой системы, контроль системных рисков на финансовых рынках
  • предоставление финансовых услуг депозитариям, в том числе правительству США и официальным международным учреждениям
  • участие в функционировании системы международных и внутренних платежей
  • устранение проблем с ликвидностью на местном уровне

Организационная структураПравить

Структура ФРС[8]Править

  • 12 региональных федеральных резервных банков — обеспечивают банковские услуги для депозитных учреждений и для федерального правительства. Они обслуживают счета депозитарных институтов и обеспечивают различный сервис выплат, включая инкассацию чеков, электронный перевод денежных средств, занимаются распределением и сбором наличных денежных средств (банкнот и монет). Для федерального правительства резервные банки действуют в качестве фискальных агентов (учреждение, осуществляющее управление денежными фондами государства, в том числе: управляющее счетами государства, выделенными для отражения налоговых и иных поступлений в бюджет, а также для осуществления государственных расходов; хранящее официальные государственные резервы; управляющее внешним и внутренним государственным долгом, в частности, организующее размещение государственных облигаций и иных подобных государственных ценных бумаг; роль такого агента выполняет центральный банк страны)[9].
  • Банки-члены — юридически обязаны подписаться на акции их региональных федеральных резервных банков в размере 6 процентов от их капитала, причём 3 процента должны быть выплачены сразу, а ещё 3 должны быть выплачены по первому требованию совета управляющих. Согласно закону, за эти акции они ежегодно получают фиксированные дивиденды в размере 6 процентов, и также имеют право принимать участие в выборе членов (класс А и класс В) совета директоров резервных банков[9].
  1. Национальные банки — банки, которые получают чартер (право на осуществление банковской деятельности) от федерального правительства. На 19 января 2012 года общее количество составляет 1933 банка[10]. Эти банки по закону являются членами ФРС[11].
  2. Банки штатов — банки, зарегистрированные властями штата и ведущие операции в его пределах. На 19 января 2012 года общее количество составляет 5430 банков штатов, из них членами ФРС являются 829 банков[10].
  1. Потребительский консультативный совет (рус.)англ.
  2. Консультативный совет общества депозитарных институтов (рус.)англ.
  3. Федеральный консультационный совет (рус.)англ.

Ниже схематически представлена структура Федеральной резервной системы, где наглядно показаны её составляющие (с разной формой собственности) и объёмом власти (влияния).

Высшее руководствоПравить

Руководящим органом ФРС является Совет управляющих Федеральной резервной системы в составе 7 членов, которых назначает президент США с одобрения сената. Каждый член Совета назначается сроком на 14 лет без права продления полномочий[13]. Раз в два года назначается один член Совета, и каждый президент, таким образом, может назначить только двух членов (либо четырёх, если президент избирается на второй срок), при условии, что кто-либо не освобождает пост раньше срока.

Совет управляющих возглавляет председатель и его заместитель, которые выбираются президентом из семи членов Совета сроком на четыре года без ограничений на продление полномочий[6].

Законом о ФРС предусматривается право президента США уволить любого члена Совета. Так, президент Рейган уволил председателя Совета Пола Волкера в 1987 году[14].

На 5 февраля 2018 года членами Совета являются:

Член Совета

Вступил в должность

Окончание полномочий

Джером Пауэлл

(председатель)

5 февраля, 2018 5 февраля, 2022

(в качестве председателя)

Стэнли Фишер 28 мая 2014 31 января, 2020
Джером Пауэл 25 мая 2012 31 января, 2028
Дэниел Тарулло 28 января, 2009 31 января, 2022
Лайл Брейнард 16 июня, 2014 31 января, 2026

Стэнли Фишер был избран заместителем председателя совета 16 июня 2014 года, окончание полномочий 12 июня 2018 года.

Центральные учреждения ФРС находятся в Вашингтоне.

Функции Совета:

  • надзор за системным функционированием ФРС;
  • принятие решений в области регулирования;
  • определение требований к валютному резервированию.

Федеральные резервные банкиПравить

  Карта региональных отделений ФРС

Совету управляющих подчинены 12 региональных отделений ФРС, называемых «федеральными резервными банками». Региональные отделения географически расположены в 25 филиалах и осуществляют свои полномочия в закреплённых за ними штатах, называясь по имени тех городов, в которых расположены их штаб-квартиры (Сан-Франциско, Канзас-Сити и т. п.).

Каждое региональное отделение имеет собственный совет управляющих[15], состоящий из 9 членов и разбитый на классы A, B и C, по три человека в каждом[16]:

  • три управляющих класса A выбираются банками-членами ФРС из числа собственных представителей (один от крупных банков[17], один от средних, один от малых).
  • три управляющих класса B выбираются банками-членами ФРС из числа людей, не работающих в банковской системе (один от крупных банков, один от средних, один от малых). Ни один из управляющий класса В не может быть должностным лицом, управляющим или служащим любого другого банка.
  • три управляющих класса C назначаются советом управляющих ФРС. Также как и управляющие класса В, они не имеют права быть должностным лицом, управляющим, служащим, а также акционером любого другого банка[18].

Президент каждого регионального отделения назначается с согласия совета управляющих ФРС.

Каждый регион имеет цифровое и буквенное обозначение в алфавитном порядке согласно списку:

Функции региональных отделений ФРС:

  • устанавливать учётные ставки с разрешения совета управляющих ФРС;
  • отслеживать состояние местных экономических и финансовых учреждений;
  • предоставлять финансовые услуги правительству США и другим депозитариям.

Федеральный комитет по открытому рынкуПравить

Между советом управляющих ФРС и региональными отделениями ФРС организационно находится Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC), являющийся ключевым органом, заведующим монетарной политикой. Его решения направлены на стимулирование экономического роста при сохранении стабильности цен и денежного обращения.

Федеральный комитет по открытому рынку состоит из 12 членов[19]:

  • 7 членов совета управляющих ФРС
  • 4 члена из числа президентов ФРБ — избираются на один год на ротационной основе. Ротация заключается в том, что каждый год совет управляющих ФРС избирает одного члена из числа президентов ФРБ в каждой из четырех групп:
  1. Бостон, Филадельфия (рус.)англ., и Ричмонд (рус.)англ.
  2. Кливленд (рус.)англ.и Чикаго (рус.)англ.
  3. Атланта (рус.)англ., Сент-Луис (рус.)англ., и Даллас (рус.)англ.
  4. Миннеаполис, Канзас-Сити (рус.)англ., и Сан-Франциско

Не имеющие права голоса президенты ФРБ посещают заседания Комитета, участвуют в дискуссиях, и участвуют в оценке экономики и возможных вариантов развития. Протоколы заседаний комитета регулярно публикуются на официальном сайте ФРС[20]. Календарь заседаний и время публикации протоколов заранее известны и являются значимыми финансовыми новостями.

Банки-членыПравить

Любой коммерческий банк, соответствующий требованиям ФРС, может стать собственником (акционером) местного регионального отделения.

На 19 января 2012 года:

  • Количество национальных банков составляет 1933 банка, все являются членами ФРС.
  • Банки штатов — 5430 банков, из которых 829 банка являются членами ФРС. Таким образом, из 7363 банков членами являются 2762, что составляет около 38 % от общего количества.

Функции банков-акционеров ФРБ:

  • получение фиксированного дивиденда по акциям ФРБ взамен на внесённый депозит;
  • участие в выборах 6 из 9 управляющих местного регионального отделения (классов A и B).

Списки банков, входящих в состав ФРС, опубликованы на сайтах соответствующих региональных отделений.

Особенности ФРС как центрального банкаПравить

Форма собственности капиталаПравить

Капитал федеральных резервных банков имеет акционерную форму собственности и сформирован при продаже акций этих банков. Основными покупателями являются коммерческие банки, которые не получают права голоса, но могут избирать 6 из 9 управляющих местного регионального отделения, а также получать дивиденды. В этом плане США отличаются от стран, где капитал центрального банка полностью принадлежит государству (Великобритания, Канада) или является акционерным с долей государства в нём (Бельгия, Япония).

Акции федеральных резервных банков, получаемые банками в обмен на резервный капитал, обладают рядом ограничений: их невозможно продать или обменять, по ним выплачивается фиксированный дивиденд — 6 % годовых, не зависящий от прибыли ФРС[21].

Операционная прибыльПравить

  Выплаты Федеральной резервной системы казначейству США в 2002—2015 гг.[22]

ФРС осуществляет денежную эмиссию, которую в основном направляет на покупку обязательств (облигаций) казначейства США (лишь в особых случаях покупаются другие активы). Таким образом, обменные операции с долларами основаны лишь на доверии к правительству США и финансовой системе США в целом.

Помимо части сеньоража в виде процентных выплат по облигациям казначейства, доход ФРС составляют доходы от платёжных операций, депозитов, операций с ценными бумагами.

Члены и правление ФРС не становятся государственными служащими, но размер их вознаграждения устанавливает Конгресс США[23]. В 2008 году годовая зарплата председателя составила 191 300 долларов США, остальных управляющих Совета — 172 200 долларов США.

После выплаты зарплат управляющим и сотрудникам ФРС и фиксированных дивидендов по акциям ФРС перечисляет остаток прибыли на счета казначейства, которые поступают в доходную часть бюджета.

Например, в 2010 году ФРС получила чистый доход 81,689 млрд долларов США, из которых 1,583 млрд было выплачено в качестве дивидендов акционерам, в доходную часть бюджета поступило 884 млн, выплаты казначейству США составили 79,268 млрд[24].

Текущий балансовый отчёт ФРС: Статистический отчёт ФРС, раздел H.4.1 (англ.)

СамостоятельностьПравить

Предоставление широкой автономности ФРС при принятии решений сочетается с подотчётностью и проверяемостью деятельности, которая должна проходить в законодательно оговоренных рамках.

Согласно закону о Федеральном резерве, ФРС ежегодно отчитывается перед палатой представителей Конгресса США, дважды в год — перед банковским комитетом Конгресса США.

Деятельность банков ФРС не менее раза в год проходит аудит Счётной палаты США (англ. Government Accounting Office), или крупными независимыми аудиторскими фирмами национального уровня[25]. Принятая в 1978 году поправка к закону о «Бухгалтерии и аудите» 1950 года регулирует деятельность аудиторов[26]. Так, аудиты, проводимые в ФРС, не включают рассмотрение действий и решений, связанных с монетарной политикой (в том числе операций с банковскими займами) и любых других транзакций, авторизованных FOMC. Аудиторы также не проверяют операции ФРС на открытом рынке, транзакции с иностранными правительствами, банками и другими финансовыми организациями[26][27]. В 1993 году Счётная палата США обратилась в Конгресс США с просьбой снять ограничения со своих аудиторских полномочий[28], но Конгресс ответил отказом. В 2009 году конгрессмен Рон Пол инициировал законопроект HR 1207 («Закон о прозрачности Федерального Резерва»), ставивший целью проведение одноразового полномасштабного аудита ФРС до конца 2010 года[27][29]. 25 июля 2012 года законопроект был одобрен с некоторыми поправками Палатой Представителей со счётом голосов 327 «за» и 98 «против»[30]. Для окончательного принятия закона он должен получить поддержку в Сенате, при этом обе палаты должны прийти к консенсусу относительно содержания закона[31].

Денежная масса в обращенииПравить

  Составляющие денежной массы США с устранением сезонных колебаний с января 1959 года по февраль 2016 года (в миллиардах долларов)[32]   Составляющие денежной массы США с устранением сезонных колебаний с февраля 1996 года по февраль 2016 года (в миллиардах долларов)[32]

Отчет о текущих показателях денежной массы в обращении[32] регулярно публикует совет управляющих ФРС. Он отражает так же динамику изменения основных денежных агрегатов М2 и М3[32], из которых основным финансово-банковским показателем находящейся в обращении денежной массы считается денежный агрегат М2.

Методика расчета показателей определяется ФРС[33]:

Данные по агрегату М3 заканчиваются в марте 2006 года, так как ФРС прекратила публиковать эти сведения, мотивируя тем, что стоимость сбора данных весьма существенная, а получаемая информация незначительна. Остальные три денежных агрегата будут продолжаться публиковаться в деталях и дальше[34].

Частичное банковское резервирование приводит к значительному превышению итоговой величины денежной массы над количеством денег центрального банка за счёт создания денег коммерческих банков. Например, в январе 2007 года, количество денег центрального банка было $750,5 миллиардов, в то время как количество денег коммерческих банков (в агрегате М2) $6,33 триллиона долларов.

Критика деятельности ФРСПравить

Как история принятия закона о ФРС, так и текущая деятельность ФРС является предметом различных обвинений и критики ФРС (рус.)англ..

  • По мнению Германа Грефа, значительную роль в наступлении кризиса 2008—2009 годов сыграла «противоречивая роль Федеральной резервной системы (ФРС) США. Она одновременно является центром национальной эмиссии и центром эмиссии мировой резервной валюты»[35]. Однако это противоречие было хорошо известно задолго до этого кризиса. Его сформулировал ещё в начале 1960-х Роберт Триффин, и с тех пор оно было известно в экономической литературе как парадокс Триффина.
  • На видео «Главный инспектор ФРС не может объяснить, куда пропали 9 триллионов долларов»  (англ.) во время слушаний (рус.)англ. в Комитете палаты представителей по финансовым услугам (рус.)англ. конгрессмен Алан Грейсон (рус.)англ. спрашивает главного инспектора ФРС Элизабет Коулман[36] о триллионах долларов, выданных в кредит или потраченных ФРС, и куда именно они пошли, и о триллионах внебалансовых обязательств. Элизабет Коулман отвечает, что главный инспектор не знает и не отслеживает, где эти деньги. (Судя по отчёту Счётной палаты США (GAO), речь шла о кредитах первичным дилерам (PDCF) — овернайтах с залоговым обеспечением, то есть кредитах на один день, причём приводилась суммарная цифра за два года без учёта возвратов[37]. Это значит, что хотя общая сумма кредитов и составила за эти годы несколько триллионов долларов, величина кредита в любой текущий момент составляла в среднем лишь несколько миллиардов. Программа PDCF была закрыта 1 февраля 2010 г., и все кредиты были полностью возвращены Федрезерву. В настоящий момент информация о получателях кредитов PDCF доступна на сайте совета управляющих ФРС (англ.).)

Интересные фактыПравить

  • В XVIII веке США, будучи колонией Великобритании, восстали против метрополии. Истинной причиной революции, со слов Бенджамина Франклина, стало стремление быть финансово независимой страной. В свою очередь, причиной такого стремления явилось резкое увеличение налогов на колонии со стороны Великобритании.
  • Доходы и расходы федеральных резервных банков за 1914—2014 годы можно посмотреть здесь (англ.).
  • На данной странице (англ.) можно найти информацию о федеральном долге США. На 8 августа 2013 года он составляет 16,7 трлн долларов. На 2014 год федеральный долг США — 18,532 трлн долларов. На 1 сентября 2016 года — 19,500 трлн долларов.
  • На 18 января 2012 года в наличном обороте находилось приблизительно 1,07 трлн долларов, из которых 1,03 трлн в виде банкнот ФРС (рус.)англ.[38].
  • Сводная таблица заработных плат сотрудников ФРБ, ежегодный отчёт ФРС 2010 г. (англ.) показывает количество и уровень годовой зарплаты должностных лиц и работников федеральных резервных банков по состоянию на 31 декабря 2010 года.
  • Годовой отчёт ФРС по состоянию на 31.12.2015 показывает общее количество работников системы ФРС 18 574 человека[39]. Для сравнения: количество работников Центрального Банка РФ по состоянию на 27.01.2017 составляет 53 519 человек[40].
  1. ↑ Кто владеет Федеральным резервом?  (англ.)
  2. ↑ Главой ФРС США впервые стала женщина  (англ.)
  3. ↑ Вести Экономика ― Что нужно знать о Джанет Йеллен
  4. ↑ Вклад Пола Варбурга в создание ФРС (англ.)
  5. ↑ Действующий закон о ФРС на сайте Института юридической ифнормации (англ.)
  6. ↑ 1 2 Действующий закон о ФРС на сайте совета управляющих ФРС (англ.)
  7. ↑ Корнелиус Лука, 2005, с. 136.
  8. ↑ Ежегодный отчёт 2010 г., структура ФРС  (англ.)
  9. ↑ 1 2 3 Цели и функции Федеральной резервной системы
  10. ↑ 1 2 Федеральная корпорация страхования депозитов
  11. ↑ Средние коммерческие банки на 30 сентября 2011 года  (англ.)
  12. ↑ Список консультативных советов ФРС  (англ.)
  13. ↑ Кто является членами совета управляющих ФРС и как они избираются?  (англ.)
  14. ↑ The Huffington Post, September 16, 2008. Интервью Натана Гардельса с Джозефом Стиглицем (англ.)
  15. ↑ Список членов советов управляющих ФРБ
  16. ↑ Институт юридической информации № 302 (англ.)
  17. ↑ Крупные коммерческие банки на 30 сентября 2011 года (англ.)
  18. ↑ Институт юридической информации № 303(англ.)
  19. ↑ структура Федеральный комитет по открытому рынку  (англ.)
  20. ↑ Протоколы заседаний Федерального комитета по открытому рынку  (англ.)
  21. ↑ Дивиденды акционеров банков федерального резерва  (англ.)
  22. ↑ Пресс-релиз от 10 января 2012 года совета управляющих ФРС, Пресс-релиз от 11 января 2016 года совета управляющих ФРС (англ.)
  23. ↑ http://www.federalreserve.gov/faqs/about_12591.htm Who are the members of the Federal Reserve Board, and how are they selected?
  24. ↑ Финансовый отчёт совета управляющих ФРС за 2010 г. (англ.)
  25. ↑ «Миф о том, что ФРС не проходила аудит»  (англ.)
  26. ↑ 1 2 31 USC § 714 - Audit of Financial Institutions Examination Council, Federal Reserve Board, Federal reserve banks, Federal Deposit Insurance Corporation, and Office of Comptroller of the Currency. Проверено 20 ноября 2013.
  27. ↑ 1 2 What would Federal Reserve Audit show? (2009).
  28. ↑ Federal Reserve Systems Audits: GAO Acces Restrictions (1993). Проверено 20 ноября 2013.
  29. ↑ H.R. 1207 (111th): Federal Reserve Transparency Act of 2009. Проверено 20 ноября 2013.
  30. ↑ Bill Summary & Status 111th Congress (2009 - 2010). Проверено 20 ноября 2013.
  31. ↑ ‘Audit the Fed’ bill passes in the House with bipartisan support (25 июля 2012). Проверено 20 ноября 2013.
  32. ↑ 1 2 3 4 Показатели денежной массы (англ.)
  33. ↑ Что такое денежная масса в обращении?  (англ.)
  34. ↑ Прекращение публикации М3 (англ.)
  35. ↑ Интернет-газета «Вести» (VESTI.RU), 4 февраля 2009 г. Греф назвал причины кризиса
  36. ↑ Пресс-релиз Совета управляющих ФРС от 4 мая 2007 года о назначении Элизабет Коулман на должность главного инспектора  (англ.)
  37. ↑ Счётная палата США: Расследование Федрезерва. Организации с наибольшим количеством сделок по программам экстренной помощи (англ.)
  38. ↑ Сколько американской валюты циркулирует в настоящее время? (англ.)
  39. ↑ FRB: Annual Report 2015 - Statistical Table 13. www.federalreserve.gov. Проверено 27 января 2017.
  40. ↑ "Ведомости": Банк России проверит своих сотрудников на профпригодность (рус.), ТАСС. Проверено 27 января 2017.
  • Корнелиус Л. Торговля на мировых валютных рынках = Trading in the Global Currency Markets. — М.: Альпина Паблишер, 2005. — 716 с. — ISBN 5-9614-0206-1.
  • Щенин Р. К. "Банковские системы стран мира." М.: КноРус (2010): 49.
  • Вешкин Ю. Г., Авагян Г. Л. "Банковские системы зарубежных стран." М.: Экономистъ (2004).

pywb-hypothesis.herokuapp.com


Смотрите также